InfoFi est arrivé l’année dernière avec une grande ambition : donner un prix à l’information elle-même. Les plateformes récompensaient les utilisateurs pour leurs commentaires et leur engagement social, transformant les publications et l’attention en une valeur négociable. Le modèle a décollé, mais aujourd’hui, à mesure que le volume des spams augmente et que les rendements commencent à diminuer, il est confronté à son premier véritable test.
En 2026, InfoFi bouillonne toujours, mais se scinde. Un côté du marché dérive vers l’arbitrage de contenu, où les messages deviennent des inventaires et l’accent est mis sur l’engagement et les récompenses. L’autre évolue vers une infrastructure de signal qui filtre, classe et vérifie les informations avant qu’elles n’atteignent les marchés, en récompensant la crédibilité plutôt que le volume.
Cette divergence est en train de remodeler le marché et l’opportunité.
Du commerce de l’attention à la compression des incitations
La première vague de plateformes InfoFi a gagné en traction en récompensant les utilisateurs pour la production et l’amplification de contenu. Des outils comme Kaito AI ont noté et tokenisé l’engagement social, les récits et même le sentiment. D’autres ont suivi, notamment Galxe (CRYPTO : GAL) et les plateformes axées sur les créateurs comme Cookie DAO.
Le rendement est arrivé sous la forme de tokens ou de points gagnés pour l’activité. Le résultat a été une croissance explosive. Mais avec la montée en charge de la participation, le rapport signal/bruit s’est effondré. Un contenu abondant généré par des IA à bas prix, mais brisé dans ses valeurs.
À mesure que le volume des publications augmentait, les idées se diluaient et les rendements commençaient à diminuer.
Une catégorie du Web3 se scinde en deux
Ce qui émerge maintenant ressemble moins à un second cycle de battage médiatique qu’à une bifurcation.
D’une part, il y a l’arbitrage de contenu. Ces modèles s’appuient sur l’automatisation, l’optimisation de type SEO et les métriques d’engagement à court terme. L’économie ressemble aux premiers cycles de SocialFi et d’aérage de largage : participation rapide, demande réflexive et fort taux de désabonnement. Les tokens liés à ces systèmes ont tendance à être des actifs de momentum plutôt que des jeux de valeur à longue durée.
D’autre part, il y a l’infrastructure de la crédibilité, qui vise à donner un prix à la qualité de l’information plutôt qu’à alimenter le volume de contenu ou d’attention. Il s’agit notamment des plateformes qui effectuent des opérations telles que la pondération de la réputation, le classement des contributeurs à long terme ou l’ajout de couches de vérification qui évaluent les signaux pour leur crédibilité.
Notamment, certaines des plateformes qui ont tiré parti de la première vague tentent désormais de se diriger vers la seconde.
Les plateformes s’ajustent-elles ou sont-elles revalorisées ?
Kaito AI est le baromètre informel de la catégorie, et a ajusté ses mécanismes de notation pour pénaliser l’engagement de faible qualité et récompenser la contribution soutenue. Ce changement n’a pas éliminé le spam, mais il indique où les constructeurs pensent que la valeur finit par s’accumuler.
Cookie DAO a réduit la participation grâce à des produits comme Cookie Snaps, en mettant l’accent sur un accès sélectif et un engagement des créateurs plus élevé plutôt que sur l’aérage ouvert. Galxe, longtemps associé aux incitations basées sur les tâches, s’est également orienté davantage vers les cas d’utilisation axés sur les informations d’identification et la réputation.
D’autres projets, tels que Wallchain (sans token liquide début 2026), se positionnent explicitement autour de la notation qualité plutôt que volume et des métriques d’impact soutenu. Bien que ces efforts soient encore à leurs débuts, ils indiquent un pivot de conception plus large qui s’éloigne de la récompense de l’engagement pur.
Par ailleurs, des protocoles axés sur la réputation tels que Ethos expérimentent les marchés de la confiance en chaîne, les examens par les pairs et la crédibilité soutenue par un staking. Ces systèmes ne sont pas à haut débit ni adaptés aux particuliers, mais ils suggèrent une fin de partie InfoFi différente.
Ne s’agit-il que d’un simple rebranding ?
Critiques restent sceptiques. Les analystes ont fait valoir que de nombreuses plateformes InfoFi récompensent toujours le bruit généré par l’IA, indépendamment des formules de notation mises à jour. Si c’est vrai, la réputation risque de devenir un message marketing plutôt qu’un moyen de filtrer la valeur des informations.
Ce scepticisme importe aux investisseurs. Un token lié aux métriques d’engagement peut avoir du mal à conserver sa valeur une fois que l’émission d’incitations ralentit. Toute plateforme InfoFi prétendant donner un prix à la crédibilité doit prouver que les utilisateurs en aval comme les traders, les DAO, les analystes ou les institutions peuvent réellement se fier à son signal.
Éléments, inconvénients et possibilités
La piste de l’arbitrage de contenu offre :
- Une croissance utilisateur plus rapide
- Des tokens plus liquides
- Des configurations de trading à court terme plus claires
Mais elle comporte aussi :
- Une forte désaffection
- Des douves faibles
- Une recalibration constante des incitations
La piste de l’infrastructure de la crédibilité est le contraire :
- Une adoption plus lente
- Une demande de tokens moins évidente
- Moins de catalyseurs au détail
Mais … elle offre quelque chose de plus rare dans les cycles cryptographiques : La dépendance au chemin. Les systèmes de réputation prennent de la valeur avec le temps. Les historiques de vérification ne peuvent pas être dupliqués à moindre coût. Si ces couches s’intègrent aux marchés prédictifs, aux systèmes de gouvernance ou aux flux de travail de recherche, elles pourraient devenir économiquement centrales.
Le takeaway
Le bégaiement initial d’InfoFi était un échec de marché. Les incitations étaient optimisées pour la production plutôt que pour le jugement. Mais maintenant, il est en train de maîtriser ses premiers excès et d’être revalorisé.
Une branche continuera à ressembler à un contenu agricole avec de meilleurs outils. L’autre tente quelque chose de plus difficile : transformer la crédibilité en infrastructure. L’histoire suggère que la première voie produit des transactions plus rapides. La seconde, si elle fonctionne, pourrait capturer une valeur à plus long terme.
Rapide :
Watchlist : Gardez un œil sur les plateformes InfoFi qui tentent de durcir la qualité du signal plutôt que d’augmenter l’engagement. Par ailleurs, surveillez l’activité sur des plateformes de marché prédictif telles que Polymarket et Kalshi comme des arènes en aval où la crédibilité de l’information est mise à l’épreuve avec du capital.
Hot Take : Les prochains gagnants d’InfoFi ne seront pas les plateformes les plus bruyantes ou les classements en plus forte croissance. Ce seront ceux dont les résultats influencent systématiquement les décisions réelles telles que les transactions, les prévisions, les votes de gouvernance, même si cela signifie une croissance plus lente des utilisateurs.
Pro Tip : Suivez les informations qui se transforment en actions. Le volume croissant du marché prédictif, la précision répétée des contributeurs et la pondération de la réputation persistante offrent de meilleurs signaux précoces que la fréquence des publications ou les émissions de récompenses.
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