Le Bitcoin (CRYPTO: BTC) a chuté d’environ 15 % au cours de la semaine dernière et de plus de 20 % au cours du mois dernier, ce qui soulève des questions sur les raisons de ce déclin et sur la marge de baisse des prix.
Six raisons des baisses du Bitcoin
La récente vente massive du Bitcoin a secoué les investisseurs, mais le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, dit qu’un krach profond et prolongé comme en 2022 est improbable même si la volatilité persiste.
Dans une note récente, Hougan a déclaré que la faiblesse des cryptomonnaies est due à plusieurs facteurs qui se chevauchent plutôt qu’à un seul.
Il a décrit six pressions principales : la vente prématurée des investisseurs à long terme afin de devancer le cycle de quatre ans, l’attention du grand public qui se tourne vers les actions de l’IA et les métaux précieux, un important événement de liquidation d’effet de levier, les craintes renouvelées de voir la Réserve fédérale adopter une politique monétaire plus stricte, les inquiétudes autour de l’informatique quantique, et un contexte macroéconomique plus large.
Le bitcoin est maintenant en baisse de près de 50 % par rapport à son plus haut niveau historique, avec un sentiment proche des niveaux observés lors des creux des cycles précédents. Cependant, Hougan a noté que les ventes des détenteurs à long terme ralentissent, que l’effet de levier des dérivés a été largement réinitialisé et que les attentes en matière de futures baisses de taux commencent à se former.
Plus de douleur à venir ou un fond est-il en vue ?
Historiquement, les baisses du Bitcoin ont atteint 77 à 86 % et ont duré plus d’un an. Bien que les marchés des cryptomonnaies soient désormais plus matures, ce qui rend les krachs extrêmes moins probables, Hougan a déclaré qu’une nouvelle baisse ne peut pas être exclue.
Il a ajouté que les creux du marché se forment généralement par épuisement, pas par excitation. Le contexte actuel, a-t-il déclaré, ressemble aux années 2018 et 2022, des périodes qui se sont ensuite révélées être de solides opportunités d’achat à long terme.
Hougan a déclaré que le rétablissement pourrait simplement venir avec le temps, mais que les catalyseurs potentiels comprennent la clarté réglementaire, un retour aux conditions de prise de risque, des progrès en matière de sécurité quantique, des baisses de taux d’intérêt et de nouveaux cas d’utilisation des cryptomonnaies basés sur l’intelligence artificielle.
Malgré la faiblesse des prix, il a déclaré que les fondamentaux à long terme des cryptos restent intacts, en soulignant l’adoption croissante du numérique, la demande pour les systèmes non fiduciaires, la croissance des stablecoins, la tokenisation et la participation croissante de Wall Street.
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