Le marché des cryptomonnaies a changé et les experts affirment que s’appuyer sur le cycle de halving traditionnel de 4 ans pourrait laisser les investisseurs dans une position défavorable dans ce nouvel environnement.
Le chercheur en cryptomonnaies Viktor, qui a choisi de rester anonyme, a déclaré dans un essai publié sur Substack que le cycle de 4 ans, autrefois cru à tort, popularisé par le calendrier de halving de Bitcoin (CRYPTO: BTC) et les saisons d’altcoin passées, est désormais obsolète.
De nombreux traders anticipaient un boom d’altcoin en 2021 s’étendre jusqu’en 2025, mais au lieu de cela, ils ont été confrontés à une baisse soutenue des ratios altcoin/BTC.
Il explique que les conditions macroéconomiques sont désormais plus que jamais le moteur des cryptomonnaies.
Plutôt que de voir le marché se conformer à des cycles soignés et prévisibles, il réagit à des sentiments plus larges de prise de risque ou de réduction de risque, souvent liés à l’indice S&P 500, aux tendances de l’inflation, aux changements réglementaires ou aux catalyseurs géopolitiques tels que les approbations de fonds négociés en bourse et les résultats des élections.
Dans cette structure, le Bitcoin peut mener de courtes manifestations à l’échelle du marché, mais les fenêtres de surperformance des altcoins sont étroites et spécifiques au secteur.
Les jours des saisons d’altcoins euphoriques et prolongées semblent être révolus, remplacés par des courses tranchantes et éphémères, suivies de performances inférieures ou de baisses lentes.
Pourquoi c’est important : Viktor déclare que les investisseurs devraient se concentrer sur l’identification des fenêtres d’opportunité macroéconomiques à prise de risque, qui se présentent généralement une ou deux fois par an.
Ces opportunités permettent à un certain nombre de récits, tels que les jetons mèmes, les jetons d’IA ou les jetons de couche 1 alternatifs, de surperformer de manière significative.
Mais les rater ou les sur-exposer à des cryptomonnaies à la traîne peut entraîner des performances inférieures sérieuses.
Il met en garde contre l’hypothèse obsolète selon laquelle les gains de Bitcoin se répercutent automatiquement sur les altcoins.
Aujourd’hui, la plupart des altcoins ne suivent pas une tendance généralisée d’explosion et d’effondrement, ils ont plutôt tendance à se replier, même lorsque le Bitcoin va bien.
C’est pourquoi la stratégie de l’exposition sélective et le timing sont désormais plus importants que de simplement tenir tout au long du cycle.
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Viktor se concentre sur Pepe (CRYPTO: PEPE) comme l’une des rares pièces à avoir bien performé sur deux fenêtres consécutives de prise de risque, et XRP (CRYPTO: XRP), qui a sauté plusieurs cycles avant de se démarquer significativement.
Cela montre que certaines pièces peuvent surperformer bien en dehors des fenêtres d’opportunité attendues, mais ces exemples sont l’exception et non la règle.
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