Bitcoin (CRYPTO: BTC) se dirige lentement vers les 73 000 dollars, mais le marché de la cryptomonnaie pourrait avoir besoin d’une nouvelle histoire pour stimuler son prochain mouvement significatif à la hausse, selon Markus Thielen, analyste en chef chez 10x Research.
Ce qui s’est passé : Dans un rapport publié mardi, Thielen a mis en lumière des parallèles inquiétants entre le cycle de marché et les précédents mouvements de hausse des cryptomonnaies, signalant le déclin de l’enthousiasme des particuliers et l’effondrement des récits spéculatifs comme les mèmes coins en tant que signes d’un changement imminent.
Alors que Bitcoin montre de la résilience, le marché dans son ensemble – marqué par de fortes baisses de jetons comme Solana (CRYPTO: SOL) et Trump (CRYPTO: TRUMP) – suggère un ralentissement structurel qui pourrait freiner l’élan sans nouveaux catalyseurs.
“Le Bitcoin se dirige de manière constante vers les 73 000 dollars, renforçant la précision de notre point de vue baissier, écrit-il dans le rapport, en soulignant que ce niveau reflète une consolidation prudente du marché plutôt qu’une rupture.
Cependant, il prévient que pour que le Bitcoin augmente au-delà de ce point, une nouvelle histoire convaincante – comme les booms DeFi et NFT de 2021 – doit émerger.
“Si l’histoire est un guide, le prochain mouvement (à la hausse) majeur nécessitera un nouveau récit”, note Thielen, soulignant l’épuisement de la frénésie des mèmes coins qui a dominé le début de l’année 2025.
Le rapport détaille un schéma familier d’excès spéculatifs suivi de la capitulation des particuliers, établissant des parallèles avec la bulle NFT de 2021 et la hausse de 2017 de XRP (CRYPTO: XRP).
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La manie des mèmes coins de ce cycle, illustrée par la montée météorique de la pièce TRUMP suivie d’un effondrement de 86 % de 70 à 10 dollars en moins de six semaines, a laissé les traders particuliers dans un état de choc avec des milliards de pertes.
Solana, un acteur clé de l’écosystème de mèmes coins, a chuté de 59 % par rapport à son sommet, luttant pour maintenir son soutien entre 120 et 130 dollars.
Thielen met également en évidence le déclin de l’activité sur des plateformes comme Pump.fun, où les lancements quotidiens de mèmes coins sont passés de 62 000 à 23 885 et les revenus mensuels de 146 millions à 67 millions de dollars.
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Thielen souligne l’importance de la santé sous-jacente du marché, notant des baisses de revenus importantes sur les principaux réseaux.
En février, Solana a brièvement dépassé Ethereum (CRYPTO: ETH) en termes de revenus, mais les deux ont depuis perdu du terrain, avec des gains mensuels d’Ethereum chutant de 90 %, passant d’un pic de 1,6 milliard de dollars en 2021 à une moyenne de 166 millions de dollars en 2024.
Ces tendances, associées à des inefficacités microstructurelles et à un élan privé, signalent un marché à un carrefour.
“Ce déclin structurel indique une base qui s’affaiblit, c’est pourquoi il est temps de faire preuve de prudence et non de complaisance”, écrit Thielen.