Zach Pandl, le chef de la recherche chez Grayscale, a déclaré mardi que les ventes de Bitcoin par Strategy Inc. (NASDAQ:MSTR) (CRYPTO:BTC) (NASDAQ:MSTR) devraient rétablir la confiance sur le marché et aider le Bitcoin à trouver un creux plus durable.
Pourquoi Grayscale considère ces ventes comme un signal positif
Strategy possède environ 52 milliards de dollars en Bitcoin contre seulement 7 milliards de dollars de dette, avec des obligations de dividendes privilégiés annuels inférieurs à 2 milliards de dollars.
Le bilan n’a jamais été le problème, a expliqué Pandl.
Ce qui a déstabilisé les marchés, c’est que Strategy a laissé sa réserve de liquidités en dollars tomber à environ 870 millions de dollars fin mai, ne couvrant que six mois de dividendes.
Les investisseurs ne savaient pas si Saylor allait vendre des actions à des prix déprimés, vendre du Bitcoin, ou laisser les actionnaires privilégiés exposés.
Le cadre du capital de crédit numérique a répondu à ces questions. Strategy s’est engagé à maintenir une couverture de dividendes privilégiés d’au moins 12 mois et a confirmé qu’il vendrait des actions ou du Bitcoin si nécessaire pour rester à ce niveau.
La vente de 216 millions de dollars de lundi a ramené les réserves à 2,55 milliards de dollars, ce qui représente une couverture d’environ 17 mois de dividendes.
“Le rebond du prix de STRC suggère que les investisseurs ont désormais davantage confiance dans l’instrument”, a écrit Pandl. Lundi, STRC a gagné 2,1 % pour s’établir juste en dessous de la barre des 90 dollars, poursuivant ainsi son redressement après avoir chuté sous les 75 dollars la semaine dernière.
Les questions soulevées par le trading autour des ventes
La séquence de mouvements au cours des dernières semaines a rendu la prévision de l’allocation de capital à court terme de Strategy plus difficile.
La société a vendu 32 Bitcoin fin mai lorsque le prix était proche de 74 000 dollars, puis en a acheté 3 657 à des prix nettement plus élevés, puis a revendu 3 588 Bitcoin à une moyenne d’environ 60 000 dollars.
Le trader de crypto Kaleo a souligné sur X qu’après avoir compensé les achats et les ventes, Strategy n’avait ajouté que 69 Bitcoin malgré le déploiement d’environ 20 millions de dollars de capital supplémentaire.
Parce que les pièces ont été vendues à des prix inférieurs à ceux payés récemment, le coût moyen implicite de ces avoirs supplémentaires a dépassé les 289 000 dollars par Bitcoin.
Au deuxième trimestre, Strategy a enregistré 8,31 milliards de dollars de pertes latentes sur ses avoirs en Bitcoin, le prix étant passé d’environ 68 000 dollars le 1er avril à environ 60 000 dollars à la fin du mois de juin. La société détient désormais 843 775 Bitcoin à un prix d’achat moyen de 75 476 dollars.
MSTR se situe profondément dans le territoire survendu avec un momentum qui commence à se stabiliser
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MSTR se négocie 75 % en dessous de son plus haut niveau sur 12 mois et se situe en dessous de toutes les moyennes mobiles majeures, la death cross d’octobre 2025 étant toujours intacte entre la moyenne mobile à 20 jours (106,68 $), celle à 50 jours (141,94 $) et celle à 200 jours (178,93 $).
Le MACD a franchi sa ligne de signal avec un histogramme positif, ce qui suggère que la pression de vente est en train de s’atténuer plutôt que d’indiquer le début d’une nouvelle tendance à la hausse.
Le support clé se situe à 82 dollars, soit en étroite corrélation avec le plus bas niveau sur 52 semaines à 81,81 dollars. La perte de ce niveau maintient le graphique en mode plus bas.
La conservation de ce niveau ouvre une tentative de rebond vers la moyenne mobile à 20 jours.
Image : Shutterstock