Ethereum (CRYPTO: ETH) a chuté de 10 % au cours du mois dernier, ce qui soulève des questions sur son potentiel de hausse à court terme et sur la validité des ambitieux objectifs de Tom Lee.
Ce qui s’est passé : Le fondateur de Mechanism Capital, Andrew Kang, a expliqué sur X que la thèse d’Ethereum de Lee est profondément erronée et « financièrement illettrée ».
Kang étaye sa réfutation par les arguments suivants :
- L’adoption des stablecoins et des actifs du monde réel (RWA) : Les frais d’Ethereum n’ont pas augmenté proportionnellement à la croissance des volumes de transactions, l’activité du réseau se déplaçant vers d’autres chaînes telles que Solana (CRYPTO: SOL) et Arbitrum (CRYPTO: ARB).
- Comparaison avec le pétrole : L’ETH peut ressembler à une matière première, mais ce n’est pas nécessairement haussier. Le comportement historique des prix des matières premières montre de longues périodes de trading dans lesquelles les prix restent dans une fourchette donnée.
- Le staking institutionnel : Aucune grande banque n’a acheté ou annoncé son intention d’acheter de l’Ethereum dans le cadre d’un projet de staking ou de sécurité du réseau, ce qui rend cette hypothèse irréaliste.
- Valorisation par rapport à l’infrastructure financière : S’attendre à ce qu’Ethereum équivaille à la valeur de toute l’infrastructure financière témoigne d’une mauvaise compréhension de l’accumulation de valeur.
- Analyse technique : Les graphiques suggèrent qu’Ethereum reste dans une fourchette de trading pluriannuelle, le mouvement des prix récents n’ayant pas réussi à franchir la résistance. Il n’est pas garanti que les rallyes paraboliques se poursuivent.
Kang conclut que la valorisation d’Ethereum repose en grande partie sur la liquidité macroéconomique et la croyance spéculative, et sans changements structurels majeurs, l’ETH pourrait sous-performer et rester dans une fourchette.
Le Bitcoin, l’Ethereum, le XRP et le Dogecoin maintiennent leur position dans un contexte de dynamique haussière modérée
Et après ? Ted Pillows a souligné qu’Ethereum a retesté le support des 4 060 $ pour la deuxième fois en trois jours, ce qui indique une faiblesse.
Le prochain support clé se situe près des 3 800 $, ce qui pourrait constituer une zone d’accumulation favorable.
L’analyste des graphiques crypto Ali Martinez prédit que si Ethereum conserve les 4 000 $ comme support, il pourrait y avoir un rebond potentiel à 4 400 $.
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