Alors que Bitcoin (CRYPTO: BTC) se négocie à près de 95 000 dollars, l’outil d’analyse de Peter Thiel, co-fondateur de PayPal Holdings Inc., pour identifier les bulles sur le marché offre aux investisseurs en cryptomonnaies un outil d’analyse opportun, établissant des parallèles entre les manies historiques et les dynamiques actuelles du marché.
Ce qui s’est passé : Lors de son discours devant la Yale Political Union en octobre, Thiel a détaillé trois indicateurs de bulles clés : l’extrême abstraction, la croissance exponentielle insoutenable et la manie psychosociale. Ses observations prennent une importance particulière alors que les marchés des cryptomonnaies atteignent de nouveaux sommets au début de l’année 2025.
« Les bulles ont cet aspect où elles sont extrêmement difficiles à définir, et elles impliquent des abstractions incroyables », a déclaré Thiel à Yale, établissant un parallèle implicite avec les marchés des cryptomonnaies.
Cette observation fait suite à une déclaration faite des mois plus tôt, lors de son apparition en août dans le podcast de Joe Rogan, où il a qualifié Bitcoin de « découverte moyennement importante » qui a été « systématiquement sous-estimée pendant les 10 à 11 premières années. »
Le deuxième indicateur de Thiel examine les modèles de croissance exponentielle. « Les choses qui sont exponentielles sont extrêmement puissantes mais extrêmement insoutenables », a-t-il expliqué. Cette perspective gagne en importance alors que la capitalisation boursière du Bitcoin approche des niveaux record, la cryptomonnaie ayant vu une hausse de 47,73 % au quatrième trimestre de 2024.
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Pourquoi c’est important : Le troisième indicateur du capital-risqueur – la manie psychosociale – résonne particulièrement avec les marchés des cryptomonnaies. « Il y a un élément psychosocial. C’est une sorte de manie – la bulle des tulipes », a souligné Thiel, faisant référence à la bulle des tulipes néerlandaise du 17e siècle que de nombreux critiques comparent aux marchés des cryptomonnaies d’aujourd’hui.
Malgré ces modèles d’analyse, le Founders Fund de Thiel a investi 200 millions de dollars dans Bitcoin et Ethereum (CRYPTO: ETH) à la fin de 2023. Cependant, en juillet, Thiel a exprimé des doutes sur le potentiel de croissance future de Bitcoin, déclarant dans une interview à CNBC : « Je ne suis pas sûr qu’il augmente de manière aussi spectaculaire d’ici là. »
Les observations du milliardaire interviennent alors que PayPal, l’entreprise qu’il a co-fondée, continue de développer ses services de cryptomonnaie afin de relier la finance traditionnelle aux actifs numériques. Cette intégration reflète l’observation de Thiel sur l’évolution du Bitcoin, autrefois un outil « cypherpunk crypto-anarchiste », vers un actif financier grand public.
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