L’action de GameStop (NYSE:GME) a subi une forte baisse ce jeudi, chutant de 22 % à 22,12 $ en début d’après-midi, suite à l’annonce de son intention d’émettre 1,75 milliard de dollars de obligations seniors convertibles.
Ce qui s’est passé Les obligations, qui ne porteront pas d’intérêts réguliers, visent des “objectifs généraux de l’entreprise”, selon un article de blog de la société.
GameStop n’a pas explicitement mentionné le Bitcoin (CRYPTO: BTC) dans l’annonce, mais le libellé faisait référence à des investissements potentiels, avec un langage similaire à celui utilisé par la société plus tôt cette année lorsqu’elle a mis à jour sa politique pour permettre les actifs cryptographiques.
La société avait précédemment déclaré à la fin du mois de mai avoir acquis 4 710 bitcoins, bien que l’annonce ait fourni peu de détails.
Elle n’a fourni aucune information sur le prix d’achat moyen ou sur le montant des liquidités utilisées, ce qui s’éloigne des pratiques de transparence que l’on observe généralement dans les déclarations d’entreprises sur le Bitcoin.
Ce manque de communication minimal a conduit les analystes et les investisseurs à se demander ce que pourrait être l’ampleur et l’intention de l’implication de la société dans les cryptomonnaies.
Le PDG Ryan Cohen est resté muet sur les projets futurs de la société en ce qui concerne le Bitcoin, déclarant lors d’une récente interview que GameStop ne suivrait pas les pratiques des autres entreprises ayant investi dans les cryptomonnaies.
Malgré avoir posé pour une photo plus tôt cette année avec Michael Saylor, président directeur général de Strategy, Cohen a insisté sur le fait que la société poursuivrait son propre chemin.
Cela dit, la structure de la dernière levée de fonds de GameStop ressemble à celle de l’approche bien connue de Strategy : obtenir des fonds propres grâce à des obligations convertibles pour acheter du Bitcoin.
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Les propos des experts Cette similitude a suscité des comparaisons et des critiques de la part d’observateurs qui pensent que GameStop pourrait être à la poursuite de l’engouement des investisseurs à court terme plutôt que de s’attaquer à des défis opérationnels plus profonds.
Lors d’un entretien avec Benzinga, Tom Bruni, vice-président de la communauté chez Stocktwits, a noté que les traders particuliers restent enthousiastes à l’égard du Bitcoin, mais perdent de l’intérêt pour les entreprises qui tentent de reproduire une exposition directe.
“La sous-performance de Strategy (NASDAQ:MSTR) par rapport au Bitcoin et la réponse mitigée des suiveurs tels que GameStop, qui cherchent à lever des fonds pour acheter du Bitcoin, indiquent ce phénomène”, a déclaré Bruni.
Il a ajouté que les ETF de Bitcoin et les produits financiers réglementés ont permis aux investisseurs de trouver des solutions plus propres et plus transparentes pour s’exposer aux cryptomonnaies.
“Bien que ces entreprises puissent gagner un certain succès à court terme grâce à cette tactique de génie financier, une fois que la conversation revient aux fondamentaux de l’entreprise, elles perdent une grande partie de ces gains (et souvent plus)”, a expliqué M. Bruni.
Dans le cas de GameStop, le problème pourrait être plus profond que le simple sentiment du marché.
Bruni fait valoir que le recours continu de l’entreprise à des manœuvres financières de haut niveau, plutôt que de se concentrer sur une stratégie de croissance de ses revenus en baisse et de ses activités de détail stagnantes, reflète un manque de direction stratégique sous la direction de Cohen.
“Pour que l’entreprise rende rentables ses opérations de base, un plan clair de croissance des revenus est nécessaire”, a déclaré M. Bruni. “Au lieu de cela, Ryan Cohen et son équipe ont choisi la facilité.”
Les données de Stocktwits montrent une augmentation du sentiment “haussier” à l’égard de GameStop dans le cadre de la vente massive des actions, Bruni a noté que de nombreux traders considèrent qu’il s’agit d’une configuration technique à court terme plutôt qu’une confiance renouvelée dans le modèle économique.
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