Bitcoin (CRYPTO: BTC) a fait sauter les verrous en 2024 avec le lancement de ses produits négociés en bourse (ETP). Selon l’analyste de JPMorgan Kenneth B. Worthington, l’impact a été révolutionnaire. De l’adoption institutionnelle à l’expansion du marché, le mariage de la finance traditionnelle et de la cryptomonnaie a remodelé le paysage financier, et quelques acteurs clés ont récolté les fruits de cette révolution.
Le grand bond du marché de la cryptomonnaie
La capitalisation boursière totale des cryptomonnaies a presque doublé en 2024, soutenue en partie par les ETP, qui ont favorisé l’accessibilité et ont légitimé les actifs numériques. Worthington note que les fonds de couverture, les gestionnaires de pensions et les conseillers en gestion de patrimoine se sont tous précipités sur les ETP de Bitcoin, renforçant ainsi la confiance du marché. Avec près de 36 milliards de dollars d’actifs nets nouvellement investis dans les ETP Bitcoin en seulement un an, le BlackRock’s IBIT a mené la charge, récoltant près de 38 milliards de dollars de ventes nettes.
Grayscale a eu plus de mal, perdant 22 milliards de dollars après avoir converti son Bitcoin Trust en ETP. Malgré cette période difficile, son nouveau véhicule BTC convivial pour le commerce de détail a attiré près de 900 millions de dollars.
Qui sont les grands gagnants ?
BlackRock Inc (NYSE:BLK), Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) et Virtu Financial Inc (NASDAQ:VIRT) sont sortis vainqueurs de l’opération.
BlackRock a vu un coup de pouce de ~54 millions de dollars de revenus, tandis que Coinbase a prospéré en tant que gardien et partenaire commercial, profitant de l’augmentation du volume de ses jetons. Virtu a capitalisé sur son rôle de teneur de marché sur les 11 ETP de Bitcoin.
Perspectives : la roulette réglementaire
L’avenir des ETP de crypto repose sur la dynamique réglementaire de 2025. Bien que de nouveaux produits comprenant des jetons tels que Solana (CRYPTO: SOL) et Ripple (CRYPTO: XRP) attendent l’approbation de la SEC, Worthington prévient que la demande des investisseurs pourrait être tiède. La prochaine vague pourrait être davantage axée sur l’affinage de l’infrastructure de la cryptomonnaie que sur l’introduction de nouveaux actifs.
Les ETP de Bitcoin ont pu se faire une place en 2024, mais seul le temps nous dira combien de temps cette flamme continuera de brûler.
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