Alors que l’Union européenne se prépare à mettre en œuvre pleinement la réglementation sur les marchés des cryptomonnaies (MiCA) d’ici décembre 2024, le marché européen de la cryptomonnaie est sur le point de subir un changement majeur. Ian Horne, responsable du contenu du Money20/20 d’Amsterdam, a discuté récemment de l’impact de ce nouveau cadre sur les bourses et le marché dans son ensemble, avant d’intervenir lors de l’événement The Future of Digital Assets de Benzinga.
Clarté pour les entreprises de la cryptomonnaie
Horne a souligné que MiCA offre une clarté à ceux qui cherchent à mener des activités réglementées liées à la cryptomonnaie en Europe. « Cela indique que les entreprises opèrent dans un environnement qui les veut présentes », a-t-il expliqué, décrivant MiCA comme un pas positif vers la promotion d’un marché de la cryptomonnaie plus structuré. Le règlement comporte des exigences, notamment des mesures pour empêcher la manipulation des marchés, comme le front-running et le wash trading, tout en renforçant la protection des consommateurs.
Des responsabilités accrues pour les bourses
Horne a détaillé les responsabilités accrues auxquelles les bourses de la cryptomonnaie seront confrontées dans le cadre de MiCA. Le règlement ordonne des mesures plus strictes, dont une surveillance plus étroite de la garde des actifs, et la responsabilité en cas d’attaques cybernétiques potentielles ou de défaillance du code.
Les bourses devront fournir des rapports quotidiens sur les avoirs, tandis que la « règle des déplacements » imposera une vérification plus stricte des transactions de plus de 1000 €. “Le règlement comporte des exigences assez significatives”, a noté Horne.
Équilibre entre la conformité et la concurrence
Si MiCA vise à garantir des environnements de trading plus sûrs et à éviter une répétition des récentes baisses de la cryptomonnaie, Horne a averti que ses règles plus strictes pourraient avoir des effets négatifs.
“Il est possible que des exigences accrues rendent plus difficile aux petites entreprises liées à la cryptomonnaie de fonctionner, et pourraient entraîner une certaine consolidation”, a-t-il déclaré. Les obstacles à l’entrée élevés du règlement pourraient également entraver l’innovation, favorisant potentiellement les plus gros acteurs, disposant de plus de ressources pour naviguer dans le respect des normes de conformité.
Les lacunes de la réglementation
Malgré sa portée générale, MiCA ne s’étend actuellement pas aux protocoles DeFi ou aux NFT, laissant ainsi la place à une expérimentation continue dans le domaine de la finance décentralisée. Horne a suggéré que l’évolution de la DeFi pourrait tout de même contribuer à faire progresser les marchés réglementés. Alors que le déploiement de MiCA se poursuit, l’impact total de la réglementation sur le marché européen dépendra de sa mise en œuvre et d’éventuels ajustements.
L’introduction de MiCA reflète un changement prudent mais clair vers la réglementation du marché européen de la cryptomonnaie. Le règlement vise à protéger les consommateurs sans freiner la croissance. Cependant, l’équilibre entre la conformité et la promotion des nouvelles entreprises reste incertain.
Alors que le marché des actifs numériques continue de mûrir, la convergence des changements réglementaires, des activités de fusions et acquisitions et des tendances d’adoption définira l’avenir de ce domaine dynamique. L’événement Future of Digital Assets de Benzinga à New York en novembre prochain offrira aux leaders de l’industrie et aux investisseurs une plateforme pour explorer ces développements plus en profondeur, en offrant des informations sur l’évolution de l’environnement réglementaire et les dernières dynamiques du marché.
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