Selon certains des plus grands noms de l’industrie, les stablecoins pourraient bientôt transformer la manière dont les institutions règlent leurs transactions, en s’attaquant aux inefficacités des systèmes financiers traditionnels et en ouvrant la porte à une adoption plus large.
Ce fut le point central d’une table ronde lors de la conférence Benzinga Future of Digital Assets, au cours de laquelle les dirigeants de la finance et des actifs numériques ont partagé leurs perspectives sur la réglementation, la liquidité et le rôle croissant des instruments de trésorerie tokenisés.
L’efficacité institutionnelle à travers les stablecoins
Colin Butler, responsable mondial des capitaux institutionnels chez Polygon Labs, a souligné comment les stablecoins peuvent améliorer la finance institutionnelle en remplaçant les processus obsolètes. “Et si vous pouviez réorganiser le système mondial de règlement sur des stablecoins institutionnels porteurs de rendement et les utiliser comme jetons de règlement ?” a déclaré M. Butler. Il a fait valoir que la possibilité de gagner des intérêts pendant les retards de règlement pourrait bouleverser les inefficacités de longue date de la finance traditionnelle.
Le cadre de règlement existant, souvent en proie à des retards, entraîne des coûts importants. Andrew Murphy, responsable juridique de Talos, a fait référence aux estimations de l’industrie selon lesquelles “l’industrie des titres dépense 133 milliards de dollars par an uniquement pour le post-marché et les opérations de règlement”. En réduisant le délai entre le commerce et le règlement, les stablecoins pourraient réduire les risques et rationaliser les opérations institutionnelles.
Les obstacles réglementaires restent une barrière
Malgré leur potentiel, les stablecoins sont confrontées à des obstacles liés à l’incertitude réglementaire. Les intervenants ont souligné qu’il est essentiel d’établir des règles claires pour l’émission, les réserves et les audits des stablecoins pour favoriser leur adoption par les institutions. M. Murphy a souligné que les cadres réglementaires doivent tenir compte de la structure du marché sans étouffer la technologie. “Vous risquez une sur-réglementation et vous risquez de faire disparaître certains des avantages, surtout si les régulateurs ne comprennent pas ce que la technologie peut faire.”
Reba Beeson, responsable juridique chez AlphaPoint, a souligné la nécessité d’une collaboration avec les régulateurs, citant le travail de son entreprise avec des clients confrontés à des problèmes de conformité. “Il est important de mettre en place des garde-fous que les régulateurs comprennent, tout en veillant à ce que la technologie fonctionne comme prévu”, a déclaré Mme Beeson.
La réussite dans le commerce de détail et l’opportunité institutionnelle
Alors que les institutions restent prudentes, les stablecoins ont déjà gagné du terrain parmi les utilisateurs et les commerçants de détail, poussés par leur capacité à effectuer des paiements rapidement. M. Butler a fait référence à des activités récentes de BlackRock, qui a tokenisé son fonds du marché monétaire sur plusieurs blockchains, notamment Polygon, comme un signe de l’intérêt croissant des institutions.
Andrew Czupek, responsable de l’innovation pour les actifs numériques des Amériques chez Northern Trust, a souligné l’implication de la mise en place d’une infrastructure permettant de connecter les systèmes traditionnels et tokenisés. “Vous pouvez travailler sur l’un et sur l’autre, mais si vous ne soutenez pas les deux et ne les intégrez pas, les clients traditionnels ne pourront pas accéder à ces avantages”, a déclaré M. Czupek.
Un tournant pour l’adoption
La table ronde s’est terminée par un optimisme sur le rôle des stablecoins dans le remodelage des marchés financiers. Bien que la réglementation reste un point de friction, les participants ont convenu que les stablecoins pourraient combler les lacunes entre la finance traditionnelle et la technologie blockchain.
Beeson a expliqué que les stablecoins réussissent lorsqu’ils répondent à des cas d’utilisation clairs, tels que les transactions transfrontalières ou les besoins en liquidités.
Les stablecoins ne sont plus un concept expérimental mais une solution pratique avec le potentiel de moderniser les systèmes mondiaux de règlement. Pour les institutions, le défi consiste à concilier les exigences réglementaires avec les avantages de processus plus rapides et plus efficaces.
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Photo de Corynn Egreczky.