L’économiste et conseiller en cryptomonnaie Alex Krüger affirme que le cycle actuel de Bitcoin (CRYPTO : BTC) est toujours intact malgré la panique des investisseurs lors des corrections.
Ce qui s’est passé : Dans un message sur X le 18 août, Krüger a déclaré que le marché se situe déjà 7 fois au-dessus des creux de 2022, les récents gains étant davantage motivés par l’ingénierie financière traditionnelle que par un excès de la part des investisseurs particuliers.
Krüger a écarté le traditionnel modèle de division par deux tous les quatre ans de la récompense du bloc, le qualifiant de dépassé, soulignant que le pic de 2021 avait été façonné par la politique macroéconomique et non par la mécanique de l’offre.
Ce cycle s’est terminé lorsque la Réserve fédérale américaine a adopté une politique agressive en janvier 2022, non pas en raison de facteurs propres à la cryptomonnaie.
Il a ajouté que le Bitcoin se négocie désormais davantage comme une action, avec une volatilité moindre, des avancées plus lentes et moins de cassures explosives par rapport aux époques précédant la création des ETF.
Il a également fait remarquer que la cassure observée en juillet avait un aspect plus calme et davantage structuré par les ETF.
Le BTC a également du mal à se rallier sans effet de levier et se trouve actuellement sur sa ligne de tendance d’avril.
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Et après ? Krüger s’attend à un catalyseur majeur avec la réunion du FOMC en septembre, prédisant que la Fed réduira ses taux.
Il a souligné que les données à venir, telles que les dépenses de consommation personnelle (PCE), l’emploi non agricole (NFP), l’indice des prix à la consommation (CPI) et l’indice des prix de production (PPI), seraient des éléments clés avant la réunion.
À court terme, le discours de Powell à Jackson Hole aura probablement un ton agressif afin de préserver la flexibilité de la Fed.
En regardant vers l’avenir, Krüger estime que la future politique accommodante, en particulier si une administration Trump nomme un nouveau président à la Fed, pourrait entraîner une hausse prolongée et donc non encore prise en compte dans le prix.
Il a souligné que les marchés haussiers ne se terminent pas uniquement à cause d’un excès de valorisation, un « déclencheur externe majeur » est nécessaire.
Il considère le mois d’août 2024 comme un modèle pour celui d’août 2025, renforçant sa conviction que le cycle du Bitcoin n’est pas encore terminé.
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