La course à la tokenisation : la finance traditionnelle et la nouvelle finance se disputent le leadership sur le marché de la tokenisation des actifs réels
La finance traditionnelle empiète rapidement sur ce qui était autrefois l’apanage des pionniers de la fintech jouant dans le bac à sable de la blockchain. Auparavant, il fallait une plateforme d’échange de cryptomonnaies pour acheter et vendre du Bitcoin. Aujourd’hui, Grayscale et d’autres sociétés financières peuvent le faire pour vous, protégés par les règles de la Securities and Exchange Commission. Les gars de la fintech ont eu une autre idée : tokenisons les actifs réels et créons un marché là-dessus. Wall Street a eu vent de l’affaire. Ils ont décidé de s’en mêler également.
La tokenisation est le processus de conversion des actifs réels en jetons numériques sur une blockchain. Ce phénomène redessine les marchés traditionnels et ouvre la voie à toute une série d’opportunités d’investissement pour les investisseurs particuliers qui préfèrent travailler dans le cadre des règles de la finance traditionnelle plutôt que dans le monde hackable de la blockchain.
Les sociétés fintech ont commencé à tokeniser des actifs tels que les obligations du Trésor américain, l’immobilier et les capitaux propres privés. Polymath (POLY) , une entreprise basée à Toronto, est souvent créditée comme l’une des sociétés fintech pionnières dans ce domaine. Ils ont également développé Polymesh, une blockchain de qualité institutionnelle conçue pour les actifs réglementés, mettant l’accent sur la sécurité et la conformité pour les investisseurs qui ne veulent pas perdre leur chemise dans de nouveaux schémas d’investissement.
“La tokenisation marque un changement dans la manière dont la valeur est transférée aux investisseurs”, a déclaré Alex Zhang, directeur général de Pharos Network, une plateforme blockchain de niveau 1 axée sur la FinActifsRW.
« Dans le monde de l’investissement traditionnel, l’achat d’obligations ou de capitaux propres privés nécessite souvent de gros investissements minimums, de longues périodes de blocage et des processus peu clairs. La tokenisation vise à rendre ces actifs négociables, fractionnés et programmables », a expliqué M. Zhang. « Ils deviennent davantage un produit DeFi tout en étant toujours liés à une valeur réelle ».
Pharos a été fondé il y a environ deux ans par d’anciens dirigeants de la blockchain AntChain et Alibaba. Le réseau est actuellement dans sa phase de développement interne et a lancé un testnet public le 6 mars 2025.
Les habitués de Wall Street s’investissent sérieusement dans cette tendance, promettant plus de liquidité, un accès facile et la sécurité.
La FinActifsRW s’attaque à la tokenisation des actifs réels
Les principaux acteurs de la finance traditionnelle, dont BlackRock, Franklin Templeton et Goldman Sachs, proposent des versions numériques d’actifs traditionnels aux investisseurs de toutes tailles.
- Fonds BUIDL de BlackRock : des bons du Trésor américain tokenisés sur sept plateformes blockchain différentes. En mars 2024, BlackRock a lancé le fonds de liquidité numérique institutionnel américain de BlackRock sur Ethereum. Ce fonds du marché monétaire des bons du Trésor américain par tokenisation a atteint 657,41 millions de dollars de capitaux sous gestion en l’espace de six semaines. BUIDL offre des dividendes quotidiens et des transferts basés sur la blockchain, ce qui en fait un outil incontournable pour les investisseurs institutionnels et particuliers à la recherche de rendements corrects en actifs numériques.
- Fonds du marché monétaire On-Chain de Franklin Templeton (FOBXX) : le fonds FOBXX de Franklin Templeton, tokenisé sur Stellar (XLM) et Polygon (MATIC), permet aux investisseurs d’utiliser des jetons comme garantie liquide, réduisant les risques pendant les périodes de volatilité du marché. En permettant des transferts de pair à pair, le fonds améliore la liquidité des actifs adossés aux bons du Trésor américain, ce qui est très attrayant pour les investisseurs qui veulent un accès 24h/24 à des investissements de grande qualité et à faible risque sans les retards de règlement traditionnels.
- Expérience de tokenisation des capitaux propres privés de Citibank : en février 2024, Citibank s’est associé à Ava Labs pour explorer la tokenisation de fonds de capitaux propres privés sur la blockchain Avalanche.
“La tokenisation blockchain ne vise pas à inventer de nouveaux actifs, mais à mettre les mêmes bons du Trésor, immeubles de rapport et unités de capitaux propres privés que vous connaissez déjà sur des rails plus rapides et inviolables”, a déclaré Denis Petrovcic, PDG et cofondateur de Blocksquare.
« La nouvelle classe d’actions tokenisées des bons du Trésor de 150 milliards de dollars de BlackRock et le fonds du marché monétaire de Franklin Templeton respectent toujours les règles du 1940-Act ; les registres des actionnaires sont désormais stockés sur la blockchain Avalanche au lieu d’un transfert financier traditionnel. En outre, vous bénéficiez de délais de règlement plus rapides et cela permet de faire des transactions 24 heures sur 24 », a déclaré M. Petrovcic.
Blocksquare a pour objectif d’« offrir des opportunités d’investissement de premier ordre dans l’immobilier à tout internaute », selon sa chaîne YouTube. La société a récemment travaillé avec le groupe Vera de Floride, apportant un portefeuille immobilier américain de 1 milliard de dollars sur la blockchain, et le fractionnant pour les investisseurs particuliers.
« Seize places de marché indépendantes fonctionnent déjà sur notre réseau, et nous nous attendons à ce que ce nombre augmente rapidement à mesure que ce marché se développe », a déclaré M. Petrovic. “Il n’y a pas de montant minimal de l’investissement – vous pourriez acheter une participation fractionnée aussi petite qu’un dollar dans une propriété à 100 millions de dollars. La véritable innovation réside dans la capacité à créer sur la blockchain un portefeuille diversifié similaire à un REIT qui couvre différents continents avec seulement quelques centaines de dollars, tout en évitant les frais opérationnels typiques associés aux REIT traditionnels”, a-t-il déclaré à propos des fiducies de placement immobilier.
Les avantages pour les investisseurs de la tokenisation
Des actifs de grande valeur comme l’immobilier ou les capitaux propres privés deviennent accessibles aux investisseurs particuliers, et il semble que les grandes sociétés de la finance traditionnelle soient prêtes à mettre cela sur la blockchain plutôt que de créer un ETF, par exemple.
Les actifs tokenisés sont comme le Bitcoin. Les investisseurs peuvent les acheter et les vendre à toute heure de la journée, ce qui n’est pas possible avec l’immobilier et les capitaux propres privés traditionnels, sans parler de la vente d’actions un samedi.
Les échanges basés sur la blockchain permettent des transactions quasi-instantanées, réduisant le délai de règlement de 3 jours des marchés traditionnels.
La finance traditionnelle apporte plus de sécurité à ces transactions blockchain, donnant aux investisseurs le sentiment que leur argent est entre de bonnes mains, celles des grands noms de Wall Street, ces maisons d’investissement de confiance de longue date.
Certains de ces actifs offrent un rendement élevé. La tokenisation du crédit privé, par exemple, offre un rendement moyen de 9,42 %, attirant les investisseurs ayant un profil de risque plus élevé.
“Pour que la tokenisation se développe, la blockchain elle-même doit inclure la conformité, les règles d’identité et les règles de transfert d’actifs dès le départ”, a déclaré Zhang.
Solana (SOL), Ethereum (ETH) et Polygon sont les trois principales blockchains hôte pour la tokenisation des actifs réels.
“Notre objectif est de combiner la vitesse et l’ouverture de la DeFi avec les besoins juridiques et réglementaires de la finance traditionnelle”, a déclaré M. Zhang. “Il s’agit d’un changement à long terme. À court terme, il s’agit des rendements et de la liquidité. Mais à long terme, il s’agit de transformer le fonctionnement des marchés financiers.”
Beaucoup de nouvelles entreprises vont surgir de cette tendance. Mais malgré la participation des acteurs traditionnels de Wall Street, ils se sont associés avec des acteurs de la blockchain. Les investisseurs pourraient se reposer sur les noms traditionnels de Wall Street pour acheter des actifs tokenisés. Mais ces mêmes sociétés se reposent sur les blockchains majeures et investissables, ainsi que sur d’autres sociétés fintech qui bénéficieront également de la croissance de ce marché.
La tokenisation du marché des obligations du Trésor devrait atteindre environ 300 milliards de dollars d’ici 2030, soit 30 fois plus qu’en 2023/24. Cela implique un taux de croissance annuel composé d’environ 60 %, selon les estimations de McKinsey.
Le Financial Times a indiqué le 7 juillet que le total des actifs détenus sous forme de produits tokenisés du Trésor américain a augmenté de 80 % au cours de l’année pour atteindre 7,4 milliards de dollars, citant le groupe de données RWA.xyz. Les fonds gérés par BlackRock, Franklin Templeton et Janus Henderson Anemoy ont connu une croissance rapide, les flux entrants étant alimentés par des traders de crypto-monnaies qui choisissent ces actifs pour se diversifier par rapport aux stablecoins et au staking.
L’argent réel se trouve dans l’immobilier.
On prévoit que le marché immobilier tokenisé passera d’environ 300 milliards de dollars en 2024 à 4 000 milliards de dollars d’ici 2035, soit un TCAC de 27 % sur cette période, selon Deloitte.
Cet été, la plateforme d’investissement dans les actifs numériques basée à Dubaï Prypco a tokenisé et vendu une villa d’une valeur de 1,75 million de dirhams (476 515 dollars) en moins de cinq minutes.
Déclaration : L’auteur de cet article est un investisseur du Grayscale Bitcoin ETF.
Avis de non-responsabilité de Benzinga : Cet article provient d’un contributeur externe non rémunéré. Il ne représente pas les reportages de Benzinga et n’a pas été édité pour le contenu ou la précision de ce dernier.