Le cours du Bitcoin (CRYPTO : BTC) s’est bien comporté durant la majeure partie de l’année 2025, atteignant un sommet record de plus de 126 000 dollars en raison de la forte demande en ETF qui suivent les prix au comptant américains.
Six mois plus tard, le sentiment a complètement changé.
La plus grande des cryptomonnaies a terminé sa première moitié de l’année 2026 en baisse de près de 32 %, ce qui constitue sa pire performance sur une première moitié d’année depuis 2022.
Cette chute est survenue dans le cadre d’une liquidation plus large du marché des cryptomonnaies qui a fait chuter la capitalisation boursière d’environ 890 milliards de dollars, laissant aux investisseurs la question de savoir si le prix du Bitcoin pourrait rebondir d’ici la fin de l’année.
Alors que le Bitcoin s’apprête à entrer dans la deuxième moitié de l’année sous pression, l’histoire suggère qu’une période difficile l’attend.
L’histoire du BTC laisse présager un redressement difficile
La première moitié de l’année 2026 a été une période éprouvante pour le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies, les investisseurs s’étant tournés vers les marchés traditionnels et les actions liées à l’IA.
Suite à ce mouvement, le BTC a chuté d’environ 87 000 dollars au début du mois de janvier à environ 58 500 dollars fin juin, soit une baisse de près de 32 %.
L’Ethereum (CRYPTO : ETH) s’en est encore moins bien tiré, en dégringolant de près de 47 % sur la même période, la demande sur le marché des altcoins ayant ralenti.
La divergence avec les actifs traditionnels a été dramatique.
Les cryptos ont connu l’un des plus gros retraits de ces dernières années. Le Nasdaq 100 a, quant à lui, progressé de plus de 16 % et le pétrole brut de près de 20 % sur la même période.
Historiquement, il a été très rare d’enregistrer des retours négatifs successifs au cours des deux premiers trimestres de l’année.
Ce n’est qu’en 2018 et 2022 que des tendances similaires ont été observées, et les deux ont évolué vers des marchés baissiers prolongés avant que le BTC ne touche finalement un creux cyclique.
Les données laissent entendre qu’un redressement durable après un tel début d’année faible nécessite généralement une importante stimulation macroéconomique, bien que les performances passées n’indiquent pas nécessairement les résultats futurs.
Pourquoi le cours du Bitcoin a-t-il été aussi faible ?
Selon les conclusions, l’une des principales raisons est l’augmentation des taux d’intérêt.
Les responsables de la Réserve fédérale ont adopté une politique rigoureuse et ont continué à insinuer que les taux d’intérêt resteraient plus élevés plus longtemps, l’inflation demeurant persistante au cours du premier semestre de l’année.
Des rendements plus élevés sur les bons du Trésor augmentent le coût d’opportunité de la détention d’actifs à risque comme le Bitcoin et rendent les actifs non rémunérateurs moins attractifs
Outre cela, l’intérêt des investisseurs s’est également détourné des cryptos. Pour remettre les choses dans leur contexte, les capitaux institutionnels et de détail ont continué à s’écouler vers les sociétés d’intelligence artificielle à grande échelle, la croissance des bénéfices ayant été meilleure que prévue.
Cependant, la même période a également été marquée par une incertitude suscitée par les retards dans l’adoption de la loi sur les cryptomonnaies aux États-Unis, en particulier le Clarity Act proposé, qui a pesé sur le sentiment envers les actifs numériques.
Les ETF Bitcoin au comptant, qui avaient stimulé une grande partie des gains du Bitcoin à la fin de l’année 2025 et au début de l’année 2026, ont nettement reculé.
Rien que durant le mois de juin, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré plus de 4,06 milliards de dollars en sorties nettes.
Les sorties totales des ETF cryptos ont dépassé les 7 milliards de dollars au cours des deux derniers mois, signe d’un appétit institutionnel déclinant et d’une pression à la vente croissante sur le marché.
Le cours du Bitcoin risque de perdre le support de sa ligne de tendance
Sur le graphique hebdomadaire, le cours du Bitcoin se situe en dessous des 60 000 dollars, prolongeant ainsi son recul en pente raide par rapport à son sommet historique de 125 976 dollars.
Comme on peut le voir ci-dessous, le graphique confirme une croix de la mort puisque la moyenne mobile exponentielle sur 20 semaines (71 565 dollars) est passée sous la moyenne mobile exponentielle sur 50 semaines (80 642 dollars), et que le momentum baissier reste intact. Ce signal indique que les vendeurs conservent le contrôle de la tendance générale.
Plus important encore, le BTC teste actuellement la limite inférieure de son canal ascendant à long terme aux alentours des 60 000 dollars.
Il est essentiel que cette zone tienne. Un succès dans ce domaine pourrait déclencher un rallye vers le niveau 0,5 Fib à 63 892 dollars, suivi de la moyenne mobile exponentielle sur 20 semaines près de 71 565 dollars.
Si les acheteurs retrouvaient cette moyenne mobile, l’objectif à la hausse serait alors le retracement de Fibonacci à 0,618, soit environ 78 544 dollars, où une résistance plus forte devrait probablement apparaître.
Toutefois, le fait de ne pas défendre le support actuel renforcerait le scénario baissier.
Dans le cas où la clôture hebdomadaire serait inférieure à 59 000 dollars, la thèse du redressement immédiat serait invalidée, et le prix du Bitcoin serait alors exposé au support Fibonacci 0,382 à 49 241 dollars.
La violation de ce niveau pourrait entraîner une augmentation de la pression à la vente et ouvrir la voie à une correction plus profonde.
Les taureaux ont-ils encore une chance ?
Bien que le prix du Bitcoin ait été faible au cours du premier semestre, plusieurs indicateurs on-chain indiquent que les investisseurs à long terme restent optimistes.
Même après la correction, il n’y a pas beaucoup de distribution, environ 79 % de l’offre en circulation du Bitcoin étant toujours détenue par des investisseurs à long terme.
D’autre part, les indicateurs d’accumulation montrent toujours que les plus gros détenteurs ont continué à acquérir du BTC, en particulier alors que celui-ci s’est consolidé entre 59 000 et 67 000 dollars.
Les indicateurs d’élan cyclique ont également atteint des niveaux qui ont traditionnellement été corrélés à des creux importants du marché, mais la confirmation nécessite souvent le renforcement des conditions macroéconomiques.
La saisonnalité peut également être à l’origine d’un optimisme prudent.
Alors que le troisième trimestre a généralement été la pire période pour le Bitcoin, le quatrième trimestre a enregistré certains des meilleurs retours moyens de la crypto-monnaie, ce qui laisse entendre que la fin de l’année pourrait être une phase de redressement si les conditions financières générales s’améliorent.
Au cours du second semestre de l’année 2026, les conditions macroéconomiques influenceront étroitement les perspectives du Bitcoin.
Une baisse de l’inflation, une Réserve fédérale moins restrictive et une augmentation des flux institutionnels vers les ETF au comptant pourraient améliorer le sentiment du marché et ouvrir la voie à un rebond prolongé.
Cependant, si les taux d’intérêt restent élevés et que les capitaux continuent à s’écouler vers des actifs plus traditionnels, le Bitcoin pourrait avoir de plus en plus de mal à récupérer les pertes subies au cours du premier semestre.
Pour l’instant, l’histoire suggère que les investisseurs devraient faire preuve de prudence. Les baisses consécutives au cours du trimestre d’une année ont rarement été suivies de redressements rapides, ce qui fait des prochains mois l’une des périodes les plus critiques du cycle actuel du marché pour le Bitcoin.
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