Comme toute industrie technologique, le secteur de la cryptographie est inondé de fusions, d’acquisitions et de fusions-acquisitions. Lorsqu’une entreprise repère une startup prometteuse dans un secteur stratégique, l’acquisition devient l’étape suivante. En effet, au fil du temps, le marché de la cryptographie a de plus en plus adopté ce scénario classique de la finance traditionnelle.
De l’acquisition d’Earn.com par Coinbase (COIN) à l’achat de CoinMarketCap par Binance, la dernière décennie a vu des centaines de fusions et acquisitions dans l’industrie. S’il y a un fil conducteur à travers ces accords, c’est qu’une grande entreprise de cryptographie – en général, une bourse – achète une plus petite entreprise de cryptographie.
Cette tendance n’est pas prête de s’atténuer, les entreprises de la blockchain cherchant à accélérer leur parcours vers la domination des secteurs émergents on-chain. Cependant, il semble que cette tendance soit sur le point d’être supplantée par une tendance plus importante qui verrait les échanges de cryptomonnaies recentrer leurs activités et commencer à envisager des opportunités dans la finance traditionnelle. Et en tête de liste de leurs souhaits, on retrouve les entreprises qui se spécialisent dans la jonction entre le monde de la monnaie fiduciaire et celui de la cryptomonnaie : les néobanques.
Les néobanques dans le viseur de la cryptomonnaie
Opérant entièrement en ligne, généralement via des applications mobiles, les néobanques n’ont pas de succursales physiques. Cela permet de les rendre plus agiles et plus innovantes, sans être alourdies par les coûts liés à la maintenance de locaux en dur. Cela en fait également une cible très attrayante pour les entreprises fortunées qui sont également habituées à opérer numériquement, comme les bourses de cryptomonnaie.
Le fait que de nombreuses néobanques telles que Revolut et Wirex sont déjà impliquées dans la fourniture de services de monnaie fiduciaire à cryptomonnaie, en créant un conduit de valeur pour le transfert de fonds dans et hors de la cryptosphère, est un avantage. De nombreuses bourses de cryptomonnaie proposent déjà des cartes de débit de marque, émises par des prestataires de paiement tels que Mastercard (MA) et Visa (V). L’acquisition d’une néobanque leur permet d’aller plus loin et de se transformer en entreprises de paiement complètes, capables de relier le monde de la monnaie fiduciaire et celui de la cryptomonnaie.
Comme l’ont découvert de nombreuses bourses, le maintien d’un service de carte de débit fiable peut être un défi. En raison du paysage réglementaire en constante évolution, il n’est pas rare que les émetteurs de cartes retirent leurs services, laissant les bourses se précipitant pour trouver une alternative. La propriété d’une néobanque permet de résoudre ce problème.
Les avantages à devenir votre propre banque
Certains des avantages de la propriété d’une néobanque sont évidents, du point de vue d’une bourse, comme une inscription et une désinscription plus facile. Mais les avantages s’étendent bien au-delà de simplement ajouter un pipeline de monnaie fiduciaire fiable. En intégrant de manière avisée des services bancaires traditionnels, y compris des comptes d’épargne, des prêts et des services de traitement des paiements, il y a la possibilité de créer une plateforme financière universelle pour les utilisateurs. Imaginez pouvoir prendre un prêt hypothécaire en utilisant votre cryptomonnaie comme garantie ?
Les économies de coûts au jour le jour devraient également être significatives, tant pour les bourses que pour leurs clients, si les bourses de cryptomonnaie choisissent de répercuter ces économies sur les utilisateurs. La combinaison de l’infrastructure des néobanques avec celle des bourses de cryptomonnaie permet des conversions de monnaie fiduciaire à cryptomonnaie et des options de dépôt et de retrait plus rapides et moins chères. En parlant d’économies, l’infrastructure partagée, telle que les processus KYC/AML, le support client et les ensembles de technologies, peut être regroupée, réduisant les coûts et les frictions opérationnels pour les utilisateurs. Vous n’avez plus qu’à vous inscrire une seule fois, et vous pourrez profiter de tous vos services de banque et de cryptomonnaie sous un même toit.
L’amalgame entre les bourses de cryptomonnaie et les néobanques est un match qui ne demande qu’à être fait. Alors pourquoi ne l’a-t-il pas été ?
Pourquoi les bourses de cryptomonnaie sont favorisées
Malgré le potentiel qu’une telle acquisition peut apporter, il reste un gros défi à relever pour adopter ce modèle – la réglementation. Jusqu’à récemment, les entreprises de cryptographie ont dû lutter pour conserver leurs propres services bancaires, culminant avec l’opération Chokepoint 2.0, qui a vu un effort concerté de l’administration Biden pour les évincer de la finance traditionnelle.
Le prêteur de cryptomonnaie Nexo a acquis une participation minoritaire dans Summit National Bank, une banque fédérale américaine. BitMEX a annoncé l’acquisition de la Banque privée allemande Bankhaus von der Heydt, mais cette affaire a finalement capoté. Cette fois, la donne est différente, l’ambiance musicale étant désormais en faveur des entreprises de cryptomonnaie qui cherchent à s’étendre dans la finance traditionnelle, à condition de cocher toutes les bonnes cases réglementaires.
L’approbation de GENIUS Act a renforcé les liens entre TradFi et la blockchain, en rendant les stablecoins mainstream et en normalisant davantage la cryptomonnaie. Avec l’action de Circle qui a atteint un sommet après son introduction en bourse au début du mois de juin et la participation institutionnelle à web3 qui prend de l’ampleur, aidé par une administration américaine crypto-friendly, les choses penchent fermement en faveur de l’industrie.
Les bourses avisées, disposant de fonds importants, saisiront cette initiative et l’utiliseront pour effectuer des fusions-acquisitions stratégiques pendant que le soleil brille. Les néobanques offrent plus qu’une simple stratégie de diversification, elles offrent un chemin direct vers les licences réglementaires, les monnaies fiduciaires, l’infrastructure bancaire et l’inscription de millions de nouveaux utilisateurs. C’est le moyen le plus rapide et le plus sûr de passer d’une bourse de cryptomonnaie à un écosystème financier à part entière, capable d’offrir des dépôts, des cartes, des prêts, des transactions intégrées et bien plus encore.
Ce chemin n’est pas sans risques, et les bourses devront rester vigilantes en termes de néobanques qu’elles abordent, des régions qu’elles ciblent et des régulateurs avec lesquels elles doivent collaborer. Les coûts de conformité et les frais juridiques ne seront pas bon marché. Mais si elles réussissent à mener à bien leur projet, elles disposeront d’une passerelle inégalée vers la cryptonomie et d’une entreprise à l’épreuve du temps, capable de générer des revenus quel que soit l’humeur des marchés.