Goldman Sachs (NYSE:GS) prévoit une expansion du marché mondial des stablecoins sur plusieurs milliers de milliards de dollars au cours des prochaines années, une prévision qui souligne les efforts du secrétaire au Trésor Scott Bessent pour positionner le secteur comme un acheteur majeur de dette américaine.
Ce qui s’est passé Les stablecoins, des jetons numériques généralement rattachés au dollar américain et soutenus par des actifs sûrs tels que les bons du Trésor, représentent actuellement environ 250 milliards de dollars en circulation.
Les analystes de Goldman et d’autres observateurs du marché s’attendent à une hausse spectaculaire de ce chiffre à mesure que l’adoption des stablecoins s’accélère, ce qui pourrait potentiellement remodeler à la fois les marchés des cryptomonnaies et la finance traditionnelle, a rapporté mercredi le Financial Times.
Bessent a pris note.
Selon des personnes familières du dossier, il est entré en contact direct avec les principaux émetteurs de stablecoins, dont Tether (CRYPTO: USDT) et Circle (NYSE:CRCL), afin de mieux comprendre leurs avoirs et leur capacité d’absorption des bons du Trésor à court terme.
Cette démarche éclaire le plan du Trésor américain visant à s’appuyer davantage sur l’émission de bons du Trésor au cours des prochains trimestres.
“Les stablecoins constitueront une véritable source de nouvelle demande de bons du Trésor”, a déclaré Jay Barry, responsable de la stratégie mondiale en matière de taux chez JPMorgan Chase, l’un des plus grands intervenants sur le marché des obligations d’État américaines.
Il a ajouté que les attentes concernant la demande liée aux cryptomonnaies étaient une des raisons pour lesquelles les responsables se sentent plus à l’aise de basculer l’émission vers la dette à court terme.
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Pourquoi c’est important Ce changement arrive à un moment où les perspectives budgétaires de Washington sont de plus en plus sous pression.
Les projections indépendantes suggèrent que le ratio dette / PIB de l’Amérique pourrait atteindre des sommets historiques au cours de la prochaine décennie, en raison des déficits persistants et des récentes mesures fiscales adoptées.
Les responsables du Trésor, conscients de ces pressions, ont intensifié les contacts avec les banques, les fonds spéculatifs et les gestionnaires d’actifs, dans le but d’obtenir des garanties sur la demande du marché.
Ce changement de politique fait également suite à l’adoption de la Genius Act en juillet, qui a établi un cadre réglementaire exigeant que les stablecoins soient soutenus par des actifs ultra-sûrs tels que les titres du Trésor.
Les responsables du Trésor ont déclaré que la loi devrait aider “à promouvoir l’innovation dans les stablecoins et à accroître la demande de titres du Trésor à court terme”.
Bien que le secteur des stablecoins reste modeste par rapport au marché américain des bons du Trésor, évalué à 29 000 milliards de dollars, la projection de Goldman Sachs selon laquelle ce secteur pourrait s’étendre sur plusieurs milliers de milliards met en lumière son potentiel à devenir un acteur structurel des marchés de la dette souveraine.
Pour Bessent, cela présente à la fois une opportunité et une nécessité, transformant un pan autrefois controversé de la crypto en un pilier de la stratégie d’emprunt américaine.
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