La plupart des gens associent l’investissement en IA aux semi-conducteurs tels que Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) ou aux géants du cloud comme Microsoft Corp. (NYSE:MSFT). Mais sous la surface, il y a une histoire moins évidente : l’immense puissance requise pour soutenir cette innovation.
Alors que la demande d’énergie aux États-Unis devrait augmenter de 2,5 % par an, une aubaine en investissements de 7 000 milliards de dollars se profile à l’horizon, alimentée par l’importante rénovation de l’infrastructure nécessaire pour soutenir les avancées de l’IA, le minage des actifs numériques et les innovations en matière de mobilité de prochaine génération.
Lors d’une interview exclusive avec Benzinga jeudi, Maurits Pot, PDG et co-fondateur de Tema ETFs, a présenté le nouvel ETF Tema Electrification ETF (NYSE:VOLT), le premier fonds au monde dédié à l’infrastructure alimentant la technologie moderne.
Pourquoi la demande d’énergie explose-t-elle
Le réseau électrique américain a été largement négligé pendant des décennies, mais l’ère de l’électrification crée une augmentation de la consommation d’électricité jamais vue depuis les années 1990.
Plusieurs mégatendances sont en jeu:
- L’IA a un appétit énergétique insatiable : Selon Tema ETFs, les centres de données consacrés à l’IA consomment sept fois plus d’énergie que les installations traditionnelles. Avec la prolifération des applications d’IA générative et de l’apprentissage automatique, il est à prévoir que les besoins en énergie augmenteront.
- Infrastructure vieillissante : Environ 70 % des lignes de transport et de distribution (T&D) aux États-Unis ont plus de 25 ans et dépassent leur durée de vie recommandée. Sans mises à niveau, le réseau ne pourra pas répondre à la demande.
- Les déficits d’approvisionnement sont à venir : D’ici 2030, les États-Unis pourraient faire face à un déficit d’électricité de 40 gigawatts, soit l’équivalent de 40 centrales nucléaires ou de 100 turbines à gaz.
“Nous pensons que cette tendance à l’électrification est massive”, a déclaré Pot, ajoutant que “l’opportunité réside dans l’expansion de la capacité énergétique nécessaire pour répondre à la demande croissante en matière d’IA, de mobilité et autres.”
Quels sont les atouts de VOLT?
Pot a expliqué que VOLT est le premier ETF à couvrir entièrement toute la chaîne de valeur de l’électrification, offrant une exposition à des entreprises dans cinq catégories : production, transmission, équipements de réseau, services d’électrification et applications.
Voici un aperçu de certains des principaux noms du portefeuille:
| Catégorie | Portefeuille | Rationnelle d’investissement |
|---|---|---|
| Production | GE Vernova Inc. (NYSE:GEV) | Le plus grand fabricant américain de turbines à gaz est en rupture de stock jusqu’en 2028. |
| Transmission | Nexans | Fournit des câbles haute tension pour moderniser les anciennes lignes de T&D sur le territoire américain. |
| Équipement de réseau | Hubbell Inc. (NYSE:HUBB) | Construit une infrastructure cruciale de réseau électrique, avec des perspectives de croissance à 2x le PIB. |
| Services d’électrification | Quanta Services Inc. (NYSE:PWR) | Modernise les réseaux de distribution et raccorde de nouvelles sources d’énergie au système. |
| Applications | Vertiv Holdings LLC (NYSE:VRT) | Produit des systèmes de refroidissement pour centres de données, avec un marché en croissance de 13 à 15 % par an. |
Bitcoin, cryptomonnaies et l’histoire cachée de la demande d’actifs numériques
Le PDG a expliqué que la croissance de l’industrie des actifs numériques est une source de risques haussiers sous-estimée pour les besoins de la demande en énergie aux États-Unis au cours des prochaines années.
“Le minage de Bitcoin (CRYPTO: BTC) est très énergivore”, a déclaré Pot.
Positionnement actuel du portefeuille de VOLT
Voici le détail du positionnement actuel de portefeuille au 4 décembre 2024 :Exposition régionale:
L’Amérique du Nord domine le portefeuille avec une allocation de 80,91 %, tandis que l’Europe représente 16,57 % de l’exposition.
Répartition de la capitalisation boursière :
Le portefeuille se concentre sur les grandes entreprises, qui représentent 64,80 % des participations, suivies par les entreprises de taille moyenne à 24,54 % et les actions de petites entreprises à 8,14 %. Aucune entreprise de méga-capitalisation n’est détenue par le fonds, les entreprises dont la capitalisation boursière dépasse les 200 milliards de dollars ne sont donc pas dans le viseur.
Allocation d’énergie :
- La production d’énergie représente 23,55 %, répartis entre l’énergie conventionnelle à 12,85 % et les énergies renouvelables à 10,70 %.
- La gestion du réseau est la plus grande allocation à 44,39 %, dont 24,53 % pour l’infrastructure “avant le compteur” et 19,86 % pour les services “après le compteur”.
- Les applications finales représentent 29,54 %, divisées en 13,15 % pour les produits et 16,39 % pour les services.
Les 10 plus grandes participations
| Entreprise | % d’ANR |
|---|---|
| Bel Fuse, Inc. (NASDAQ:BELB) | 5,10% |
| Nexans SA | 5,08% |
| GE Vernova, Inc. | 5,03% |
| Hubbell, Inc. | 5,01% |
| Quanta Services, Inc. | 4,88% |
| Powell Industries, Inc. (NASDAQ:POWL) | 4,15% |
| Vertiv Holdings Co. (NYSE:VRT) | 4,09% |
| ABB Ltd (NYSE:ABB) | 4,05% |
| Schneider Electric SE (EPA: SU) | 4,04% |
| Eaton Corp. PLC (NYSE:ETN) | 4,03% |
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Image créée à l’aide de l’intelligence artificielle via Midjourney.