La sagesse conventionnelle veut que les blockchains ne puissent pas rivaliser avec les machines à haute fréquence de Wall Street impliquant des transactions à l’échelle de la microseconde, la colocation et les réseaux à latence ultra-faible. C’est vrai, et s’engager dans cette course aux armements serait sans doute une bataille perdue d’avance. Mais le fait de « ne jamais égaler » ne signifie pas « ne jamais rivaliser ». Ce qui change actuellement, c’est que la DeFi parvient à se rapprocher suffisamment du débit et de la confiance institutionnelle.
Le trading à haute fréquence et la finance traditionnelle garderont probablement toujours un avantage lorsqu’il s’agira de gagner quelques nanosecondes. Mais de plus en plus, les institutions se demandent si un système s’installe de manière fiable, si une exécution est digne de confiance et si les opérations de trading, de tokenisation et de trésorerie peuvent être effectuées de manière transparente, avec une auditabilité et une sécurité réglementaire ?
Les développements récents suggèrent que la DeFi commence à répondre oui.
Les percées en matière de débit
Avec plus de 600 millions de dollars investis par des entreprises telles qu’Upexi et DeFi Developments Corp depuis 2025 dans l’infrastructure Solana, on peut soutenir que l’expérience comparable à celle de Wall Street est plus proche que jamais. C’est particulièrement vrai pour les mises à niveau de son réseau avec des clients comme Firedancer, les améliorations du blockspace et les améliorations du RPS. Ces mises à jour offrent des millisecondes de finalité avec un débit élevé et des coûts considérablement réduits. Pour de nombreux cas d’utilisation institutionnels, les actions tokenisées, les trésoreries d’entreprise, les opérations de monnaie stable et le rééquilibrage de portefeuille, c’est “assez rapide”.
Mais ce n’est plus une histoire en solo. Les chaînes basées sur l’EVM, longtemps critiquées pour leur lenteur, évoluent rapidement. Les Layer 2 sur Ethereum, l’exécution parallélisée sur Monad et les frameworks de rollup modulaires montrent que la vitesse et la programmabilité ne doivent pas être mutuellement exclusives. Pour les institutions qui accordent plus d’importance à la notion « assez rapide » qu’à la plus rapide sur terre, ces mises à jour franchissent un seuil important. Les actions tokenisées, les flux de monnaie stable ou l’équilibrage automatique du portefeuille nécessitent une finalité prévisible et abordable.
L’adoption institutionnelle est en cours
On avait l’habitude de penser que la DeFi était destinée aux spéculateurs et aux marginaux, mais cette histoire est en train de changer. Les rapports des analystes mettent déjà en avant les dépôts d’ETF liés aux rails blockchain, tandis que les grandes entreprises explorent la tokenisation des actions ou des bilans. Qu’il s’agisse de trésoreries d’entreprise expérimentant des flux de monnaies stables basées sur Ethereum ou d’entreprises pilotant l’émission de dettes tokenisées, le changement est clair : la vraie finance commence à toucher de vraies chaînes. La confiance, les rails réglementaires et les cas d’utilisation réels des institutions sont en train de se préciser.
Ce que Wall Street possède encore
Même avec l’augmentation du débit et de l’adoption institutionnelle, la DeFi doit réussir certaines choses si elle veut être réellement compétitive. Elle ne doit pas connaître de pannes surprises, de défaillances lors de pics ou d’explosions soudaines de gaz et de frais. Si un protocole peut disparaître lorsque son utilisation est élevée, les institutions resteront sur leurs gardes. En ce qui concerne la qualité d’exécution, y compris les problèmes de MEV (valeur extractible maximale) ou de front-running, ce sont des éléments que la TradFi a optimisés au cours de nombreuses décennies. Les protocoles DeFi doivent offrir une cohérence d’exécution comparable.
Il est tout aussi important de pouvoir prouver la provenance, de respecter les règles de reporting financier et d’offrir une garde sous des formes satisfaisant à l’auditabilité. Les exemples récents (actions tokenisées, portefeuilles réglementés avec accès DeFi) montrent que cela est en cours de construction active.
Si vous êtes un trader institutionnel ou un gestionnaire de trésorerie, des frais de gaz imprévus ou des coûts de validation variables tueraient votre ROI. C’est pourquoi la prévisibilité des coûts est un aspect auquel la DeFi doit prêter beaucoup plus d’attention. La DeFi doit également être en mesure de se connecter à l’écosystème financier au sens large plutôt que de rester isolée, en offrant la possibilité de combiner garde, tokenisation, prêt et rendement.
Il ne s’agit pas de battre Wall Street, mais de changer le jeu
La DeFi n’a pas besoin de battre Wall Street sur le plan de la latence. Ce qu’elle peut faire, et ce qu’elle semble déjà faire, c’est offrir un package différent combinant une vitesse « suffisamment bonne », une transparence accrue, un accès global, une monnaie programmable et moins d’intermédiaires.
Une fois que les institutions n’auront plus besoin d’une résolution à la microseconde pour faire leur travail, mais auront besoin d’une exécution fiable, de systèmes audités, d’une garde fractionnée, d’une tokenisation, d’un accès à la liquidité mondiale, d’un éventuel trading 24h/24 et 7j/7 entre différentes juridictions, l’intérêt de la DeFi deviendra très réel.
Pourquoi maintenant ?
En 2025, les rails techniques auront mûri. La diversité des clients de Solana et les gains de débit sont réels, mais il en va de même pour les avancées dans l’univers EVM avec des rollups évoluant horizontalement, des preuves zk renforçant la confidentialité et la conformité, et de nouvelles couches d’exécution telles que Monad qui stimulent les performances EVM parallélisées tout en résistant à la capture MEV. Pendant ce temps, la macro volatilité et les faibles rendements des actifs hérités forcent les institutions à regarder ailleurs.
La DeFi ne “gagnera” pas la course à la latence, et ce n’était jamais le but. Le but est la fiabilité et de nouvelles structures qui peuvent coexister avec des rails traditionnels et parfois les surpasser. Si l’on prend cette année comme repère, la DeFi ne poursuit plus le sprint de Wall Street, mais trace sa propre voie, que les institutions commencent à remarquer.
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