En 2028, le bitcoin (CRYPTO : BTC) pourrait faire face à sa plus grande épreuve politique à ce jour, lorsque le président Donald Trump quittera ses fonctions, mettant ainsi fin à l’administration pro-crypto qui a permis à l’industrie de prospérer.
La prime politique de Trump stimule la confiance dans la crypto
L’identité des cryptomonnaies est désormais profondément liée au leadership de Trump.
Les sondages de 2025 ont montré que 73 % des investisseurs américains en cryptomonnaies soutenaient ses politiques relatives aux actifs numériques, soulignant l’importance de sa survie politique pour le sentiment du marché.
Trump ne pourra pas rester en fonction après 2028, et à la fin de son mandat, l’industrie perdra le champion de la régulation qui alimente son élan actuel.
Les réactions des investisseurs institutionnels et des investisseurs particuliers sont différentes
Les investisseurs institutionnels ont construit leur exposition dans l’attente d’une clarification réglementaire.
Ils prévoient une SEC coopérative, un accès bancaire pour les services de garde et un soutien fédéral pour les stablecoins.
Lorsque Trump s’en ira, toutes ces attentes disparaîtront.
Les fonds et les gestionnaires d’actifs pourraient suspendre les flux entrants jusqu’à ce que la nouvelle administration fasse connaître son approche.
Par exemple, après la victoire de Trump en 2024, les FNB Bitcoin de BlackRock (NYSE: BLK) et de Fidelity ont attiré plus de 2 milliards de dollars de flux entrants, mais lorsque l’incertitude juridique est apparue à la fin de l’année 2025, les flux sortants des FNB ont dépassé les 180 millions de dollars en une journée.
Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR), le plus grand détenteur public de Bitcoin, reflète également ces cycles : le cours de son action augmente généralement à la suite des nouvelles sur les politiques pro-crypto, et il faiblit lorsque le risque réglementaire augmente.
Les investisseurs particuliers sont susceptibles de réagir plus rapidement et de manière plus émotionnelle.
Le départ de Trump pourrait déclencher des ventes paniques et une volatilité à court terme à mesure que la confiance s’estompe.
Cependant, une partie de la base pourrait réagir de manière opposée et considérer le départ de Trump comme une preuve que c’est le Bitcoin — et non la politique — qui représente la véritable liberté financière.
La politique pourrait de nouveau pencher en faveur de l’application de la loi
Sous la direction de Trump, les agences ont adopté un ton coopératif à l’égard des actifs numériques, ouvrant des canaux de communication avec les bourses d’échange et facilitant la conformité.
Sans lui, cet équilibre pourrait rapidement basculer de nouveau en faveur d’une surveillance axée sur l’application de la loi.
La SEC pourrait revenir à une interprétation stricte des lois sur les valeurs mobilières, en qualifiant davantage de tokens d’actifs non enregistrés et en reprenant les litiges contre les principales bourses d’échange.
Les règles relatives aux stablecoins, une fois façonnées par la loi GENIUS, pourraient être réécrites afin d’exiger que les émetteurs opèrent sous supervision bancaire.
Le blocage par Trump d’une monnaie numérique de banque centrale pourrait également être levé, ravivant le débat autour d’un dollar numérique.
Dans le secteur bancaire, les régulateurs pourraient réintroduire la prudence, en décourageant les prêteurs d’offrir des services ou une garde de cryptomonnaies aux bourses d’échange.
Une nouvelle administration pourrait nommer un président de la SEC plus strict, dans le même esprit que Gary Gensler, restaurant ainsi le climat réglementaire d’avant 2024.
Un tel changement ralentirait probablement la participation institutionnelle et freinerait l’expansion des projets de tokens basés aux États-Unis.
L’élan législatif ralentit sans la dynamique de Trump
La présence de Trump à Washington a permis de faire adopter la première loi fédérale sur les stablecoins.
Sous son absence, la législation pro-crypto pourrait perdre de sa vitesse, tandis que les propositions axées sur la surveillance gagneraient du terrain.
Le sénateur Elizabeth Warren (D-Mass.) et d’autres sceptiques pourraient revenir sur le devant de la scène.
Toutefois, les démocrates, conscients de l’influence grandissante des cryptomonnaies auprès des jeunes électeurs et des électeurs issus de minorités, pourraient ajuster leur ton afin d’éviter d’aliéner un groupe de votants émergent.
Bitcoin fait face à une volatilité à court terme, mais à une force à long terme
L’histoire du Bitcoin montre à quelle vitesse les événements politiques influencent son prix.
Après la victoire de Trump en 2024, le Bitcoin a bondi au-dessus des 100 000 dollars, puis il a chuté d’environ 2 % en 2025, période marquée par l’incertitude liée à ses affaires commerciales.
Lorsque Trump s’en ira en 2028, le schéma pourrait se répéter : une vente à découvert à court terme, suivie d’une consolidation au fur et à mesure que les investisseurs réévalueront la réglementation et les conditions macroéconomiques.
Une fois cet ajustement terminé, les facteurs à long terme du Bitcoin — les cycles de réduction de moitié, la liquidité mondiale et l’adoption institutionnelle — devraient reprendre le dessus.
La maturité de la crypto après Trump
Même sans Trump, la base du Bitcoin reste indépendante de la politique.
Ses politiques ont accéléré son adoption, mais la force principale de la technologie réside dans la décentralisation.
La prochaine phase pourrait apporter moins de battage médiatique et plus de maturité structurelle, les marchés se recentrant davantage sur les fondamentaux plutôt que sur les gros titres de la campagne.
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