Les crypto-monnaies ont révolutionné le monde de la finance en offrant une alternative décentralisée aux systèmes monétaires traditionnels. Cependant, avec l’émergence des monnaies numériques émises par les banques centrales (MNBCs), une question se pose : les deux formes de monnaie peuvent-elles cohabiter ? Dans cet article, nous examinerons les différentes facettes de cette question et explorerons les opportunités et les défis ainsi que les synergies éventuelles.
Les crypto-monnaies et MNBCs: définitions
Les crypto-monnaies
Les crypto-monnaies, telles que le Bitcoin et l’Ethereum, sont des alternatives décentralisées basées sur la technologie de la blockchain. Elles offrent des avantages tels que la décentralisation, l’anonymat des transactions et la rapidité des transferts. D’après Statista, le marché de la blockchain s’élevait à 12,7 milliards de dollars en 2022. Pour 2025, la taille du marché devrait atteindre 40 milliards de dollars. Le graphique ci-dessous représente la capitalisation boursière des dix principales crypto-monnaies au niveau mondial en 2022 (en milliards d’USD).
Image : Statista
Les MNBCs
Les MNBCs, en revanche, sont des monnaies numériques émises par les banques centrales, réglementées et soutenues par la confiance des gouvernements. Comme le présente PWC, les MNBCs n’ont pas vocation à remplacer la monnaie fiduciaire, mais plutôt à en proposer une alternative. L’intérêt pour les MNBCs est en constante progression, comme l’a récemment rapporté BFM Business. En effet, le Fonds Monétaire International a également annoncé travailler sur une plateforme dédiée aux MNBCs.
La Banque de France a elle aussi récemment réuni 300 représentants des banques centrales du monde entier. Cette rencontre avait pour objectif d’évoquer les répercussions de la montée en puissance des MNBCs sur les plans économique et géopolitique.
Maxim Manturov, responsable du conseil en investissement chez Freedom Finance Europe, déclare : “Globalement, les MNBCs pourraient devenir une monnaie largement utilisée par la population. Il y a un certain nombre de raisons pour lesquelles cela pourrait se produire.
Tout d’abord, les MNBCs offrent un certain nombre d’avantages par rapport aux monnaies traditionnelles. Elles sont plus fiables, plus efficaces et plus pratiques. Les MNBCs sont également plus transparentes, ce qui peut contribuer à renforcer la confiance du public dans le système financier. Deuxièmement, les MNBCs peuvent être utilisées pour rendre les paiements plus accessibles. Par exemple, les MNBCs peuvent être utilisées pour effectuer des paiements en temps réel, ce qui peut permettre aux entreprises et aux consommateurs d’économiser de l’argent sur les frais de transaction. Troisièmement, les MNBCs peuvent être utilisées pour améliorer l’accès aux services financiers. Par exemple, les MNBCs peuvent être utilisées pour fournir un accès aux services financiers aux personnes qui n’ont pas de compte bancaire.
Dans l’ensemble, les MNBCs ont le potentiel de révolutionner la manière dont les gens paient les biens et les services. Si elles sont mises en œuvre correctement, les MNBCs pourraient devenir une monnaie largement utilisée par la population”.
La cohabitation entre crypto-monnaies et MNBCs: avantages et défis
Avantages de la cohabitation
Les crypto-monnaies offrent une infrastructure décentralisée, tandis que les MNBCs apportent la stabilité et la confiance des gouvernements. En combinant ces deux technologies, il est possible de créer un écosystème financier plus solide mais aussi de favoriser l’accès aux services financiers à ceux qui n’ont pas accès aux infrastructures bancaires traditionnelles.
Les utilisateurs bénéficient d’une diversification des options monétaires, pouvant choisir en fonction de leurs besoins et préférences.
Les défis de la cohabitation
La réglementation et la conformité sont essentielles pour assurer la sécurité des utilisateurs et prévenir les activités illégales. Les autorités monétaires doivent établir des cadres réglementaires appropriés, prenant en compte les spécificités de chaque forme de monnaie.
De plus, il existe un défi majeur lié à la disparité de développement entre les crypto-monnaies, déjà établies et en constante évolution, et les MNBCs encore en phase de développement. La carte ci-dessous met en évidence le fait que la plupart des pays se trouvent actuellement dans une phase de recherche, ce qui témoigne du fait que les MNBCs n’ont pas encore été pleinement déployées au niveau mondial.
Image : CBDC
Selon la Société Générale, un risque additionnel réside dans une fragmentation excessive du marché, où différents systèmes de paiement et supports (MNBCs, crypto-monnaies, stable coins, ETFs etc.) coexistent. En cas de gestion désorganisée, l’absence d’interopérabilité constituerait un risque majeur.
Les synergies potentielles
Diversification des portefeuilles d’investissement
La cohabitation des crypto-monnaies et des MNBCs crée de nouvelles opportunités d’investissement, permettant aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles. En incluant à la fois des crypto-monnaies et des MNBCS, une diversification du portefeuille et des rendements est mise en place permettant de réduire le risque associé à un seul type d’actif.
Stimulation de l’innovation financière
Les crypto-monnaies et les MNBCs s’influencent mutuellement, ce qui encourage l’émergence de solutions innovantes telles que les contrats intelligents, les prêts décentralisés et les plateformes d’échange sécurisées. Cette synergie entre les deux formes de monnaie alimente l’évolution du paysage financier.
En conclusion, la cohabitation des crypto-monnaies et des MNBCs offre des opportunités intéressantes ainsi que des défis à relever. En tirant parti des avantages de chaque forme de monnaie et en surmontant les obstacles, il est possible de créer un écosystème financier plus diversifié, innovant et inclusif.