La transformation du Bitcoin (CRYPTO: BTC) d’une simple expérience digitale spéculative en un actif macroéconomique sophistiqué est en train de remodeler les marchés de la cryptomonnaie et des finances, selon un nouveau rapport de Glassnode.
Ce qui s’est passé Dans un rapport conjoint, Glassnode et Avenir Group expliquent comment une maturité institutionnelle croissante, une liquidité structurelle et un alignement macro-économique permettent à Bitcoin de rivaliser avec les plus grands au niveau mondial.
Maturation institutionnelle du Bitcoin
- L’adoption institutionnelle a atteint des niveaux sans précédent, grâce à des catalyseurs tels que les ETF Bitcoin américains au comptant, surnommés par les analystes “le lancement d’ETF le plus réussi de l’histoire”.
- Depuis novembre 2022, Bitcoin a absorbé plus de 544 milliards de dollars de nouveaux capitaux, propulsant la liquidité interne à un niveau record de 944 milliards de dollars, à peine en deçà du seuil des 1000 milliards de dollars.
- Ce chiffre marque un changement déterminant dans les cycles pilotés par les détaillants, pour passer à des cycles dominés par le capital institutionnel et les forces macroéconomiques.
La performance historique de Bitcoin a montré une similitude frappante avec les niveaux actuels.
| Performance actuelle | 2015-2018 | +1 059% |
| Performance actuelle | 2018-2022 | +1 007% |
| Performance actuelle | 2022+ | +656% |
Approfondissement de l’infrastructure des marchés
- Les échanges centralisés prennent désormais en charge des milliards de dollars de volume BTC quotidien, avec des flux d’entrée / sortie atteignant 11,3 milliards de dollars en une seule journée pendant le cycle 2022.
- Les marchés dérivés se portent bien, l’intégralité des intérêts ouverts en matière de contrats à terme et d’options a bondi de 11,1 milliards de dollars (décembre 2022) à 114 milliards de dollars pendant la récente rupture des 100 000 dollars du Bitcoin.
- Les analyses avancées telles que les déséquilibres du carnet d’ordres et le delta de volume cumulé (CVD) sont désormais intégrées, indiquant une microstructure de marché très sophistiquée.
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Entre autres facteurs qui ont contribué à façonner Bitcoin,
Renforcement de l’intégration macroéconomique
- La corrélation de Bitcoin avec des indices financiers majeurs tels que le (NASDAQ:SPY), (NASDAQ:QQQ), l’or et l’indice de liquidité mondiale est en hausse, montrant qu’il se négocie comme un actif à vrai risque.
- En revanche, la corrélation négative du Bitcoin avec des actifs de défense tels que l’indice du dollar et les spreads obligataires pourris indique son rôle dans les cycles expansionnistes.
- Cela reflète une nouvelle identité pour Bitcoin, qui n’est plus seulement un pari spéculatif, mais un jeu à effet de levier sur la liquidité mondiale.
Émergence de la divergence des altcoins
- Malgré la forte croissance du marché de la cryptomonnaie, seuls Solana (CRYPTO: SOL) et XRP (CRYPTO: XRP) ont surpassé Bitcoin parmi les devises de grande capitalisation depuis janvier 2023.
- La domination d’Ethereum (CRYPTO: ETH) a fléchi lors de ce cycle, la liquidité se répartissant de manière plus homogène et le BTC capturant la majeure partie des flux institutionnels.
- La capitalisation boursière de Bitcoin a augmenté de 728% lors de ce cycle, contre 500% pour les altcoins, mettant en évidence la performance supérieure du BTC.
| Cryptomonnaie | Changement de | Changement à |
| Ethereum (CRYPTO: ETH) | 170,7 milliards de dollars | 67,6 milliards de dollars |
| Solana (CRYPTO: SOL) | 33,9 milliards de dollars | 54,9 milliards de dollars |
| Dogecoin (CRYPTO: DOGE) | 25,7 milliards de dollars | 11,4 milliards de dollars |
| XRP (CRYPTO: XRP) | 15,3 milliards de dollars | 38,6 milliards de dollars |
| BNB (CRYPTO: BNB) | 11,8 milliards de dollars | 31,1 milliards de dollars |
| Tron (CRYPTO: TRX) | 3,3 milliards de dollars | 9,9 milliards de dollars |
| Toncoin (CRYPTO: TON) | 500 millions de dollars | 4,6 milliards de dollars |
Avec l’ampleur, la clarté réglementaire et l’alignement macro-économique, Bitcoin est désormais positionné davantage comme l’or ou les actions que comme un simple jeton crypto, conclut le rapport.
Ce n’est plus seulement un actif numérique, c’est en train de devenir un élément essentiel des portefeuilles macroéconomiques, attirant des capitaux institutionnels profonds et se démarquant du reste du paysage de la cryptomonnaie.
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