La plateforme d’échange de cryptomonnaies et société de technologie financière Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) offre un mécanisme intéressant pour parier sur les actifs numériques sans avoir à faire face aux étrangetés de l’investissement en cryptomonnaies. Ces risques comprennent un matériel mis au rebut, des mots de passe oubliés ou même des problèmes techniques. Cependant, avec une valeur de l’action de Coinbase qui a pratiquement doublé cette année, une certaine dose de scepticisme peut exister quant à sa viabilité à long terme.
Si on se penche sur les graphiques, Coinbase a connu une flambée après les résultats des élections. Depuis, cependant, le titre est rentré dans un modèle de consolidation latérale. Il est possible qu’il puisse monter en flèche à partir de ce point. Cependant, un tel développement haussier pourrait dépendre de l’écosystème de cryptomonnaie sous-jacent. Avec une capitalisation boursière totale de plus de 3,6 trillions de dollars pour tous les actifs numériques, une correction saine ne serait pas inattendue.
Conclusion ? C’est honnêtement un jeu de devinettes pour essayer de comprendre où l’action de Coinbase pourrait se diriger. Heureusement, une stratégie d’options appelée le long condor en fer permet de se concentrer sur la volatilité ou le mouvement des prix plutôt que sur la direction ultime de la sécurité.
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Profiter de l’indécision de l’action COIN
La paralysie par l’analyse représente l’une des dynamiques les plus frustrantes dans le trading. Cependant, si un trader est confiant dans une forte magnitude de mouvement (mais peu sûr de la direction de l’actif), alors le long condor en fer pourrait représenter une solution idéale.
Le long condor en fer, une stratégie d’options avancée, dispose de quatre jambes (ou prix d’exercice). Structurellement, il est utile de penser à ce trade comme une combinaison de deux spreads verticaux, plus précisément d’un spread put baissier et d’un spread call haussier.
Fondamentalement, le condor dispose d’une zone d’en-but nord et d’une zone d’en-but sud. L’objectif du jeu est de faire passer la balle sur l’une ou l’autre des margeurs extérieures pour toucher la récompense maximale. Une récompense partielle se matérialise lorsque les seuils de rentabilité supérieure ou inférieure sont dépassés.
Par déduction logique, le trader long condor en fer ne se soucie pas de l’endroit où l’action cible va, tant qu’elle bouge assez. Naturellement, le pire résultat pour le spéculateur serait une baisse de la kénésis. Par conséquent, les acheteurs de longs condors anticipent une hausse de la volatilité implicite.
Trouver le bon long condor en fer pour le trading
Étant donné que le long condor en fer récompense la volatilité accrue, il est logique que les traders recherchent des fourchettes de prix d’exercice « étroites ». De cette façon, la balle a moins de distance à parcourir pour toucher l’un des deux buts. Cependant, les longs condors en fer étroits présentent généralement un risque de position élevé (une mise importante) en échange du risque probabiliste réduit (la probabilité que le trade soit réussi). De plus, les trades très probables présentent généralement des paiements minuscules.
D’un autre côté, les longs condors en fer « larges » tentent les traders avec les plus gros paiements et un faible risque de position. Cependant, le risque probabiliste est tellement élevé que de telles transactions devraient être observées de manière extrêmement prudente, voire sceptique.
Par conséquent, trouver le bon long condor en fer implique un exercice d’équilibre. L’idéal serait que le condor présente une probabilité raisonnable que la balle puisse atteindre l’un ou l’autre des buts. Cet équilibre est important car le trader paie une prime pour attaquer les deux objectifs de rentabilité. Si le trader avait un fort biais directionnel, il serait logique de ne payer qu’un spread vertical, soit un spread put baissier, soit un spread call haussier.
Sur la base de la mobilité hebdomadaire de l’action COIN, le long condor 287,50P | 295,00P || 310,00C | 317,50C pour la chaîne d’options expirant le 20 décembre 2024 pourrait avoir du sens. Voici comment le trade se décompose :
- Vente du put à 287,50$.
- Achat du put à 295$.
- Achat du call à 310$.
- Vente du call à 317,50$.
Avec cette configuration, il y a une chance raisonnable, compte tenu de la grande mobilité de l’action COIN, que l’un ou l’autre des objectifs de rentabilité soit atteint. De plus, le paiement, bien que pas particulièrement important (33 % au moment de la rédaction de cet article), permet toujours au trader de gagner si l’action COIN augmente ou si un vent contraire inattendu fait dérailler temporairement le scénario haussier.
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