Coinbase (NASDAQ:COIN) s’apprête à publier ses résultats du quatrième trimestre, les analystes prévoyant une hausse substantielle des revenus et des bénéfices.
Ce qui s’est passé : La plateforme d’échange de cryptomonnaies devrait annoncer des revenus de 1,8 milliard de dollars, une augmentation significative par rapport à la somme de 1,26 milliard de dollars du trimestre précédent, selon les estimations de FactSet, a rapporté Coindesk.
Les bénéfices par action (BPA) devraient passer de 0,41 à 1,99 dollar, reflétant une nouvelle vague d’activité dans le secteur de la cryptomonnaie.
Un facteur majeur derrière cette croissance est l’augmentation du volume des échanges, que les analystes estiment avoir atteint 195,9 milliards de dollars au quatrième trimestre, le chiffre le plus élevé depuis fin 2021.
Cet élan a été largement alimenté par une vague post-électorale d’enthousiasme pour le marché de la cryptomonnaie et un regain de participation des investisseurs.
Les analystes ont des avis mitigés sur l’action de Coinbase, certains maintenant un point de vue optimiste tandis que d’autres restent prudents.
Les analystes de Citi ont récemment augmenté leur objectif de cours pour COIN, passant de 275 à 350 dollars, citant la solide position de l’entreprise sur le marché. Ils maintiennent une note « d’achat » sur l’action, constatant le potentiel à long terme du modèle économique en évolution de Coinbase.
Cependant, Citi prévoit également des revenus au quatrième trimestre de 1,7 milliard de dollars, légèrement inférieurs à l’estimation consensuelle de 1,8 milliard de dollars.
CE QUE DISENT LES EXPERTS
Ken Worthington de JPMorgan, tout en reconnaissant l’impact positif de l’élection présidentielle américaine sur le marché de la cryptomonnaie, reste neutre sur Coinbase et attend des revenus de 1,77 milliard de dollars pour le trimestre.
Malgré un trimestre solide, Coinbase fait face à des défis en 2025, l’incertitude réglementaire et les conditions du marché pourraient avoir un impact sur la croissance.
Les analystes de Citi prédisent que les revenus de transactions augmenteront de 6 % d’une année à l’autre, légèrement plus que le consensus du marché sur une croissance de 3 %.
Cependant, ils avertissent également que l’action COIN pourrait rester volatile, influencée par les tendances macroéconomiques et le sentiment des investisseurs en cours d’évolution.
Un problème clé réside dans la dépendance de Coinbase aux frais de transactions, lesquels représentent toujours la moitié de ses revenus totaux. Les traders particuliers, qui génèrent généralement les frais les plus élevés, ne sont pas revenus aux mêmes niveaux qu’en 2021, selon la société de recherche Kaiko.
Leur part du volume total des transactions de Coinbase est passée de 40 % en 2021 à seulement 18 %, ce qui constitue un défi pour le modèle économique de l’entreprise, qui repose sur les transactions.
Pour diversifier ses flux de revenus, les analystes suggèrent que Coinbase pourrait s’étendre à la tokenisation d’actifs, aux services financiers basés sur la blockchain et aux applications Web3, offrant de nouvelles opportunités de croissance au-delà des transactions.
« Selon nous, le prochain pas pour la trajectoire de croissance de Coinbase reposera sur l’utilité… un domaine avec de nombreux cas d’usage, mais peut-être en attente pour être débloqué avec des règles plus claires », ont noté les analystes de Citi.
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