Au cours du mois dernier, le cours du Bitcoin (CRYPTO: BTC) aurait chuté d’environ 29 %, suscitant ainsi un débat sur la question de savoir si la phase baissière touche à sa fin ou si de nouvelles baisses sont à prévoir.
Cycles historiques : 365 jours pour atteindre le creux ?
Le trader Altcoin Sherpa a examiné les cycles précédents du Bitcoin afin d’en tirer une certaine perspective.
Lors du cycle 2017-2018, une baisse de 75 à 85 % avait été enregistrée, avec environ 365 jours entre le sommet historique et le creux final. Le cycle 2021-2022 a quant à lui connu un déclin d’une ampleur similaire, avec presque un an écoulé jusqu’au creux.
Les deux cycles se sont terminés par un important phénomène de capitulation (par exemple, l’effondrement de 2018, qui a vu le cours du Bitcoin chuter de 6 000 à 3 000 dollars, et le crash provoqué par la faillite de la bourse FTX en 2022), suivi de 2 à 4 mois d’accumulation.
Cependant, Sherpa note que la progression haussière de 2024-2025 a été plus lente et marquée par davantage de consolidation, comparée aux expansions verticales des cycles précédents, ce qui pourrait signifier que le ralentissement actuel a une dynamique différente.
Le trader estime que plusieurs différences structurelles pourraient en fait raccourcir la durée de la timeline : la présence de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant, la réduction de l’excès spéculatif par rapport aux pics antérieurs, des zones de support plus robustes dans la région des 50 000 à 70 000 dollars et la disparition d’une grande partie des turbulences sur les altcoins.
Pour cette raison, Sherpa suggère que le marché baissier actuel pourrait ne pas nécessiter une année entière pour s’achever.
La capitulation a-t-elle déjà eu lieu ?
Sherpa a fait circuler l’idée que la baisse de 100 000 à 60 000 dollars aurait peut-être déjà constitué le mouvement initial de capitulation, marquant potentiellement la transition vers une phase d’accumulation, bien qu’il reconnaisse qu’une nouvelle baisse reste possible.
Malgré les risques macroéconomiques, il s’attend à ce que l’accumulation dure plusieurs mois et maintient une perspective haussière à long terme, en prévoyant un nouveau cycle d’expansion solide du Bitcoin.
Le cas haussier et baissier à un carrefour
Le commentateur financier Milk Road a souligné que le Bitcoin se trouve à une étape critique après avoir enregistré quatre pertes hebdomadaires consécutives : le sommet historique de 2021 et la moyenne mobile sur 100 semaines.
- Les partisans d’une tendance haussière pointent du doigt un indice de force relative (RSI) mensuel proche de 40 et seulement ~55 % de l’offre en bénéfice, deux niveaux qui ont marqué les creux des cycles précédents, ce qui suggère que les vendeurs pourraient être à bout de souffle.
- Les baissiers soutiennent qu’il n’y a pas encore eu de véritable capitulation, en notant que les baisses passées ont dépassé les 77 % et que les modèles suggèrent un mouvement possible vers les 55 000 dollars.
Milk Road a conclu que, bien que plusieurs indicateurs soient proches des zones de creux historiques, aucune confirmation claire n’a émergé. Les semaines à venir pourraient déterminer si le Bitcoin est en phase d’accumulation ou s’il se prépare à une nouvelle baisse.
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