Un nombre croissant de dirigeants de l’industrie financière et de la crypto posent ouvertement la question de l’avenir à long terme du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale, et indiquent que Bitcoin (CRYPTO: BTC) se présente comme une alternative de plus en plus crédible dans un paysage monétaire en rapide mutation.
Les faits
Le débat a ressurgi après que le PDG de BlackRock (NASDAQ:BLK), Larry Fink, ait averti que la hausse des déficits américains et la dette insoutenable du gouvernement pourraient miner la confiance dans le dollar.
Dans sa lettre annuelle aux actionnaires, Fink a noté que le Bitcoin et les autres actifs numériques pourraient gagner du terrain si les tendances budgétaires actuelles restent sans contrôle. “La position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale n’est pas garantie”, a-t-il écrit.
Adrian Blake, co-fondateur de la société d’analyse prédictive Predictūm, a déclaré que le Bitcoin se dirige déjà vers un statut de réserve, bien qu’au sens traditionnel du terme. “C’est plus réaliste que jamais, mais uniquement en tant que substitution partielle”, a déclaré Blake. “Le Bitcoin devient une couche de garantie non souveraine pour un système mondial fragmenté”.
Blake suggère que les pays faisant face à des vents contraires sur le plan géopolitique ou cherchant à se diversifier loin du dollar pourraient adopter le Bitcoin progressivement comme couverture.
Cela ne signifierait pas une adoption immédiate ou universelle, a-t-il expliqué, mais plutôt “une lente évolution déjà en cours au niveau de la marge”.
Elitsa Taskova, directrice des produits chez Nexo, un prêteur de cryptomonnaie, a partagé ce point de vue. “L’idée n’est pas seulement réaliste – elle est déjà en train de se réaliser”, a-t-elle déclaré. “Le Bitcoin est passé d’un outil transactionnel à une réserve de valeur, qui est souvent la première étape vers l’utilité de réserve.”
Taskova a fait valoir des exemples tels que le fonds souverain de la Norvège – actuellement le plus grand du monde – qui aurait augmenté de 150% son exposition au Bitcoin l’année dernière.
Des mouvements similaires par Temasek à Singapour et ADIA à Abu Dhabi, a-t-elle ajouté, mettent en évidence la manière dont le Bitcoin s’intègre tranquillement aux portefeuilles souverains.
Dans sa lettre, Fink a estimé que si les investisseurs mondiaux devaient allouer ne serait-ce que 2 à 5 % de leurs portefeuilles au Bitcoin, le prix de cet actif pourrait atteindre 700 000 dollars.
Bien qu’il ait reconnu le pouvoir de perturbation de la finance décentralisée et de la tokenisation, il a également mis en garde contre le fait que ces innovations pourraient menacer le leadership financier américain si elles n’étaient pas assorties de politiques et d’une adaptation structurelle.
Les experts affirment que le Bitcoin répond à deux des trois critères traditionnels des actifs de réserve : il est très liquide et est de plus en plus considéré comme une réserve de valeur.
Le dernier obstacle est la reconnaissance plus large en tant qu’instrument de règlement entre les institutions et les États.
“Il ne remplacerait pas l’or ou le dollar”, a noté Blake. “Mais une allocation de réserve numérique de 5 à 10 % est plausible, en particulier pour les pays cherchant une neutralité stratégique”.
Le passage vers la finance basée sur la blockchain – un autre point de la lettre de Fink – pourrait également accélérer le rôle du Bitcoin sur les marchés financiers mondiaux.
Blake a décrit un avenir dans lequel les systèmes financiers classiques intègrent des rails décentralisés, des actifs tokenisés et des mécanismes de règlement transparents.
“Si BlackRock construit une infrastructure sur chaîne, les banques traditionnelles pourraient renaître en tant qu’interfaces et non en tant que gardiens centraux”, a-t-il déclaré.
Taskova a souligné que la tokenisation et les flux de capitaux décentralisés offrent une alternative aux systèmes traditionnels de la finance lourds et opaques.
“Il est déjà possible pour une centrale hydroélectrique en Afrique de contourner les gardiens et de se procurer des financements à partir de capitaux décentralisés”, a-t-elle déclaré. “Ce n’est pas une vision d’avenir – cela se passe déjà maintenant”.
En ce qui concerne la réglementation, les deux experts conviennent qu’elle doit évoluer de pair avec la technologie. “Le Bitcoin n’entrera pas dans les cases réglementaires de l’ère fiduciaire”, a déclaré Blake.
« Les régulateurs doivent cesser de poursuivre et commencer à construire des cadres adaptatifs et stratifiés. » Taskova a ajouté : « Les États-Unis commencent enfin à bouger. La réglementation en début 2025 est plus rapide que jamais. »
Les institutions adoptant déjà le Bitcoin, les gouvernements les observant de près, et l’infrastructure se formant rapidement autour de la finance tokenisée, la question n’est plus de savoir si le Bitcoin pourrait devenir un actif de réserve, mais dans quelle mesure cette évolution se produira.
Un aperçu de ce que l’avenir…