Deux voix importantes dans le domaine de la cryptomonnaie, Arthur Hayes et Dan Tapiero, considèrent que la dernière vague de tarifs imposés par les États-Unis est le symptôme de problèmes structurels plus profonds dans le système financier mondial, et ils estiment que le Bitcoin (CRYPTO: BTC) pourrait tirer profit des distorsions résultant de ces tarifs.
Ces commentaires interviennent dans un contexte de tensions commerciales accrues suite à des annonces de tarifs généralisés par les États-Unis, qui ont pour objectif de lutter contre la manipulation des taux de change, les déficits commerciaux persistants, et la croissance domestique atone.
Mais pour Hayes, co-fondateur de BitMEX, et Tapiero, fondateur de 10T Holdings et DTAP Capital, ces décisions politiques ne sont pas isolées – elles reflètent un système sous pression.
“J’AIME LES TARIFS”, a écrit Hayes sur X vendredi, partageant un graphique montrant l’écart croissant entre les soldes de la balance des paiements actuelle et de la balance financière des États-Unis. “Les déséquilibres mondiaux seront corrigés, et la douleur sera masquée par l’argent imprimé, ce qui est bon pour BTC.”
Le graphique auquel il faisait référence montre la divergence à long terme entre le solde de la balance des paiements actuelle des États-Unis, qui est tombé plus profondément dans le déficit depuis le début des années 2000, et le solde de la balance financière, qui a sensiblement augmenté – alimenté par les entrées de capitaux étrangers.
Ce schéma illustre comment les États-Unis se sont de plus en plus appuyés sur le financement de l’étranger pour financer leurs déficits, rendant l’économie vulnérable aux changements dans les flux de capitaux mondiaux.
Tapiero a exprimé le même point de vue, écrivant: “Les tarifs représentent une guerre en cours dans le vieux monde analogique … Bitcoin se situe à l’extérieur de ce monde. Libéré des fardeaux de l’héritage.”
Il a encadré les tarifs comme un outil de réaction, tentant de résoudre les problèmes de longue date avec des mécanismes obsolètes: “Dans une tentative de résoudre de vieux problèmes – dépenses excessives du gouvernement, manipulation des taux de change, croissance faible, géopolitique – il y a tant de manipulation et d’interférence.”
Alors que les marchés financiers traditionnels ont vu les tarifs à travers le prisme des frictions commerciales et des risques inflationnistes, Hayes et Tapiero suggèrent que l’enseignement le plus profond est la fragilité d’un système économique mondial soutenu par des déséquilibres qui ne peuvent pas être résolus par des outils conventionnels.
De leur point de vue, le Bitcoin représente une sortie à ce paradigme.
Le soutien apporté au Bitcoin en tant que protection contre les risques systémiques s’inscrit dans un récit plus large qui gagne du terrain parmi les investisseurs macro : les actifs numériques, en particulier le Bitcoin, pourraient être mieux compris non seulement en tant qu’instruments spéculatifs, mais en tant qu’alternatives structurelles à un système monétaire fiduciaire affaibli.
Alors que le commerce et le tableau fiscal des États-Unis se détériorent, le déficit du compte courant atteignant des niveaux historiquement bas, certains investisseurs voient le BTC comme un bénéficiaire potentiel à long terme, en particulier si l’augmentation des tarifs entraîne des dévaluations de devises et un nouvel assouplissement quantitatif pour compenser les chocs économiques.
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