L’ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, prédit que d’ici 2028, le Bitcoin pourrait atteindre 1 million de dollars grâce à trois mécanismes politiques clés qui injecteraient environ 9 billions de dollars dans l’économie, soit plus du double du plan de relance de l’ère COVID.
Qu’est-il arrivé: « La quantité d’argent qui sera imprimée entre maintenant et 2028 éclipsera largement ce que nous avons vu pendant la période COVID 2020-2022 », a déclaré Hayes jeudi aux participants à la conférence Bitcoin 2025 (https://www.youtube.com/watch?v=cTNAX8cZDXY&ab_channel=BitcoinMagazine).
Hayes a identifié le secrétaire au Trésor Scott Bessent comme la figure clé à l’origine de ces politiques, le décrivant essentiellement comme « un vendeur de voitures d’occasion », dont le travail consiste à vendre des obligations malgré leur mauvaise performance.
D’après l’analyse de Hayes, les obligations ont sous-performé le NASDAQ de 80 % depuis 2017, l’or de 80 %, et le Bitcoin de 99 %.
Le premier mécanisme implique des contrôles des capitaux déguisés en politique fiscale.
Hayes a souligné que l’abrogation de l’exemption d’impôt à la source pour les détenteurs étrangers d’obligations du Trésor, mise en œuvre en 1984, pourrait « rapporter plus de mille milliards de dollars en une décennie en taxant simplement les étrangers ».
Cela repousserait probablement les investisseurs étrangers, ce qui obligerait la Réserve fédérale à remplacer cette demande par l’impression monétaire.
Le deuxième élément se concentre sur l’exemption de la règle de levier supplémentaire pour les banques.
« C’est un moyen pour les banques d’acheter des obligations avec un effet de levier infini », a souligné Hayes, notant que Bessent en a discuté dans plusieurs interviews Bloomberg et Fox News.
Cela permettrait aux banques commerciales d’acheter des obligations du Trésor sans obligation de capital, de manière similaire à la politique de l’ère COVID.
Le troisième élément consiste à libérer Fannie Mae et Freddie Mac de leur administration conservatrice.
Hayes estime que cela pourrait injecter « 5 000 milliards de dollars de liquidité » sur les marchés, car ces entités parrainées par le gouvernement pourraient « prendre leur capital propre, émettre davantage de dettes avec une garantie gouvernementale implicite et les utiliser 33 fois. »
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Pourquoi c’est important: Hayes a calculé que ces trois mécanismes pourraient créer environ 9 billions de dollars de liquidité supplémentaire: 3 billions de dollars de prêts bancaires supplémentaires, 900 milliards de dollars pour remplacer la demande étrangère d’obligations du Trésor et 5 billions de dollars grâce à l’expansion du marché hypothécaire.
Comparant cela à la relance de l’ère COVID, Hayes a noté que la réponse à la pandémie avait totalisé environ 4 billions de dollars et avait fait passer le Bitcoin de ses creux de mars 2020 à 70 000 dollars d’ici novembre 2021, soit environ un décuplement.
« Si nous imprimons le double de la quantité de monnaie entre maintenant et 2028 que pendant la période COVID, alors le Bitcoin à 1 million de dollars est juste un jeu d’enfant », a-t-il conclu.
L’analyse suppose une demande constante d’ETF réduisant l’offre de Bitcoin sur les bourses, tandis que cette énorme injection de liquidité se produit, créant des dynamiques favorables d’offre et de demande pour la cryptomonnaie.
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