ProShares élargit le livre de jeu des ETF cryptographiques au moment même où les investisseurs montrent des signes de dépassement des paris sur une seule pièce. La société a lancé mercredi le CoinDesk 20 Crypto ETF (NYSE:KRYP), le premier ETF coté aux États-Unis conçu pour suivre le CoinDesk 20 Index, qui reflète d’un seul coup les performances du plus large et du plus liquide segment du marché des actifs numériques.
Le timing est notable. Maintenant que les ETF Bitcoin sont fermement intégrés aux portefeuilles et que les produits à base d’Ether gagnent du terrain, les gestionnaires d’actifs commencent à tester la capacité des investisseurs à s’allouer un « cœur crypto » plutôt qu’à effectuer un simple échange de jetons. KRYP vise résolument ce changement.
Contrairement aux ETF cryptos sur actifs uniques, KRYP suit un indice composé de 20 actifs numériques sélectionnés parmi les 250 principales cryptomonnaies par capitalisation boursière. La référence est pondérée par la capitalisation boursière, mais avec des limites, et le rééquilibrage trimestriel a pour but d’empêcher un seul jeton de dominer le portefeuille.
Le PDG de ProShares, Michael Sapir, a déclaré que la demande des investisseurs pour les cryptomonnaies avait évolué au-delà d’une exposition concentrée vers une participation plus large dans cette classe d’actifs, ce qui, jusqu’à présent, a été difficile à réaliser par le biais d’un seul ETF coté aux États-Unis.
La méthodologie CoinDesk 20 définit également clairement ce qu’elle exclut. Les stablecoins, les memecoins, les tokens axés sur la confidentialité et divers actifs enveloppés ou indexés sont laissés de côté, tout comme les cryptomonnaies qui ne répondent pas aux critères de liquidité et de cotation en bourse. Le résultat est un panier conçu pour refléter ce que les fournisseurs d’indices considèrent comme le segment institutionnel de l’univers des cryptomonnaies.
Pour ProShares, cet ETF s’appuie sur une gamme de produits cryptos déjà bien fournie. La société propose actuellement 13 ETF liés aux cryptomonnaies aux États-Unis, ainsi que des fonds communs de placement connexes, couvrant l’exposition au bitcoin basée sur les contrats à terme, les stratégies à effet de levier et les jeux thématiques liés aux actions adjacentes à la blockchain.
Le premier lancement de KRYP révèle un schéma intéressant : l’exposition aux cryptomonnaies commence à ressembler à l’évolution de l’indexation des actions. Après des années de produits phares sur des titres uniques, les émetteurs expérimentent désormais des indices de référence diversifiés qui reflètent la manière dont les investisseurs accèdent aux classes d’actifs traditionnelles.
Photo : Shutterstock