Le (CRYPTO:BTC-USD) a évolué dans une zone de cotation constante pendant plusieurs mois, et un recul de 12 % l’empêche de retrouver la barre des 100 000 dollars, les traders s’interrogeant sur les causes de cette faiblesse.
Ce qui s’est passé Le macro-économiste pseudonyme Capital Flows a expliqué dans un fil X détaillé que trois forces macroéconomiques clés sont à l’origine de la baisse du Bitcoin :
- Bitcoin agit comme une soupape de sécurité pour les actifs à risque : Le BTC reste très sensible aux variations de l’appétit pour le risque. Bien qu’il suive généralement les actions, il a récemment divergé car il répond plus rapidement aux changements de la liquidité macroéconomique et à la courbe de risque plus large.
- Les taux d’intérêt réels dominent désormais l’action des prix : malgré les baisses des taux de la Fed, ce qui importe vraiment c’est la liquidité nette. Les taux réels inversés à 2 ans évoluent presque au même rythme que le Bitcoin, ce qui montre que la hausse des taux réels crée une pression à la baisse.
- Les pressions sur le positionnement et la couverture sont à l’origine des mouvements à court terme : la volatilité implicite dans le BlackRock IBIT ETF ralentit même si le BTC se consolide. Pendant ce temps, les actions associées à Bitcoin sont à la traîne, ce qui indique que les investisseurs ne sont pas encore prêts à prendre des risques. Capital Flows affirme qu’un rallye soutenu nécessite que les actions liées au BTC recommencent à surperformer.
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Pourquoi c’est important Capital Flows soutient que les traders devraient ignorer le bruit à court terme, car le prix du Bitcoin reflète déjà les changements de liquidité, la dynamique des taux et les pressions de positionnement.
Le trader Jesse Olson, qui bénéficie d’une large audience, a ajouté que le BTC continue de lutter contre sa ligne de tendance descendante, qui reste une résistance ferme.
Le prix est retombé en dessous des marqueurs de support de tendance clés, et si la bougie journalière se ferme ici, cela pourrait confirmer un autre mouvement à la baisse.
Olson a également noté que si de nombreux altcoins ont affiché une divergence haussière, le Bitcoin et l’Ethereum ne l’ont pas fait, ce qui affaiblit la thèse d’un renversement immédiat.
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Image : Shutterstock