- Tim Nollen, analyste chez Macquarie, a surclassé l’action Netflix, Inc (NASDAQ:NFLX) de « sous-performante » à « neutre », relevant son objectif de cours de 230 à 170 dollars, en raison de son regain de confiance dans la capacité de la société à se développer grâce à la publicité.
- M. Nollen est désormais plus optimiste quant au potentiel de croissance à long terme de l’entreprise.
- Il estime que le nouveau forfait avec publicité pourrait générer jusqu’à 3,6 milliards de dollars de chiffre d’affaires aux États-Unis et au Canada d’ici 2025 et 8,5 milliards à l’international, soit un total de 2 milliards de dollars de revenus supplémentaires.
- Il estime que si le géant du streaming intensifie ses activités internationales de vente de publicité aussi rapidement, il pourrait ajouter 10 % de nouveaux abonnés à sa base dans les régions EMEA, LatAm et APAC.
- Ce montant peut sembler important, puisqu’il part de zéro, mais en supposant un prix d’abonnement inférieur pour le service et l’hypothèse qu’un tiers de tous les utilisateurs migrent vers le nouveau forfait, il équivaut à un chiffre d’affaires supplémentaires de 1,1 milliard de dollars, soit une augmentation de seulement 7 % par rapport aux estimations précédentes.
- Bien que les hypothèses de Nollen semblent agressives, elles démontrent à la fois l’opportunité publicitaire et la compensation correspondante de l’ARPU. Dans son modèle, les niveaux publicitaires internationaux n’augmentent les revenus supplémentaires que de 1 milliard de dollars, soit + 4 %.
- L’analyste a gardé ses estimations pour les années fiscales 2022-2024 intactes, relevant celles de 2025.
Photo de Tumisu, disponible sur Pixabay