La société de recherche technologique Gartner prévoit que d’ici 2030, 80 % des fournisseurs de néo-cloud cesseront leurs activités de manière indépendante, attirant ainsi l’attention sur des actions populaires dans le secteur telles que CoreWeave Inc. (NASDAQ:CRWV), Nebius Group NV (NASDAQ:NBIS) et IREN Ltd. (NASDAQ:IREN).
Cette consolidation prévue est motivée par le fait qu’il est estimé que les entreprises et les consommateurs vont devoir faire face à un manque de revenus sur les dépenses rapides en capital sur les infrastructures.
Manque à gagner et risque de dépréciation
Gartner estime que d’ici la fin de l’année 2030, plus de 3,5 billions de dollars de dépenses en infrastructures d’IA pourraient être soumis à une dépréciation. En 2026, les fournisseurs d’IA devraient dépenser près de 1 billion de dollars en infrastructure, avec un supplément de 6 billions de dollars prévu entre 2027 et 2030.
“D’ici 2030, les propriétaires de centres de données d’IA devront générer un chiffre d’affaires cumulé de 8,5 billions de dollars afin de couvrir les dépenses en capital annoncées, les coûts de financement et un retour de 12 % sur le capital investi”, a déclaré Will Sommer, analyste directeur senior chez Gartner.
Toutefois, Gartner prévoit que le chiffre d’affaires total attribuable à l’IA des entreprises et des consommateurs n’atteindra pas plus de 3,6 billions de dollars au cours de cette période. Sommer a noté que, parce que la plupart des fournisseurs originaux d’IA utilisent des modèles asset-light, “moins de la moitié des revenus de l’IA seront réalisés par des fournisseurs possédant de l’infrastructure d’IA importante”.
Les pressions et la consolidation du néo-cloud
Ce déséquilibre au niveau des revenus constitue une menace spécifique pour les fournisseurs de néo-cloud. Alors que les principaux hyperscaleurs possèdent des sources de revenus massives et diversifiées afin de soutenir leurs investissements pendant des années, les néo-clouds doivent réaliser des retours strictement sur l’infrastructure optimisée pour l’IA en tant que service (IaaS) et sur les plateformes associées afin de soutenir leurs opérations, a ajouté le rapport.
Gartner estime que les dépenses en IaaS optimisées par l’IA passeront de 66 milliards de dollars en 2027 à 174 milliards de dollars en 2030. Sommer a déclaré que cette croissance serait “trop faible pour permettre à la plupart des fournisseurs de calcul d’IA de récupérer leurs investissements en IA avant que la génération actuelle de semi-conducteurs d’IA ne soit remplacée”.
Par conséquent, Gartner prévoit que “la pression sur les coûts et le manque d’un modèle d’affaires différenciant” obligeront plus de 80 % des fournisseurs de néo-cloud à cesser leurs opérations de manière indépendante d’ici la fin de la décennie.
Une trajectoire continue d’investissement dans les infrastructures sans retours durables pourrait laisser plus de 4 billions de dollars en valeur d’actif exposés au risque de dépréciation d’ici 2032, date à laquelle Gartner note qu’il s’agit de la date la plus proche à laquelle le taux de rendement de 12 % pourrait être atteint.
Comment les actions du néo-cloud ont-elles performé ?
| Actions | 1 mois | 6 mois | YTD | 1 an | 5 ans |
| CRWV | -20,73 % | -43,87 % | -8,14 % | -50,93 % | 68,67 % (depuis son introduction en bourse en mars 2025) |
| NBIS | -12,34 % | 14,86 % | 122,22 % | 45,15 % | 1201,68 % (depuis son introduction en bourse en octobre 2024) |
| IREN | -29,21 % | -35,49 % | -19,09 % | -56,07 % | 9,14 % |
Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’IA et a été revu et publié par les rédacteurs de Benzinga.
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