Le cours de l’action BellRing Brands, Inc.(NYSE:BRBR) s’est replié mardi après que la société ait annoncé pour le quatrième trimestre un BPA ajusté de 51 cents, manquant ainsi l’estimation consensuelle des analystes, fixée à 55 cents.
Ventes trimestrielles de 648,20 millions de dollars (+16,6 % en glissement annuel), dépassant l’estimation de la Street de 633,81 millions de dollars.
La hausse des ventes résulte d’une augmentation des volumes de 19,2 % et d’une baisse du prix/mix de 2,6 %.
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Le portefeuille de BellRing Brands comprend des marques de nutrition telles que Premier Protein, Dymatize et PowerBar.
Les chiffres
Les ventes nettes de Premier Protein ont augmenté de 14,9 %, grâce à une croissance des volumes de 18,4 % et une baisse de 3,5 % du prix/mix. Les ventes nettes des shakes prêts-à-boire Premier Protein ont augmenté de 14,1 %, toujours grâce à une croissance des volumes, cette fois de 18,4 %, et une baisse du prix/mix, cette fois de 4,3 %.
Les ventes nettes de Dymatize ont progressé de 32,9 %, portées par une solide hausse des volumes.
Le bénéfice brut ajusté s’est élevé à 192,4 millions de dollars, en baisse de 7 millions de dollars, soit 3,5 %, par rapport à 199,4 millions de dollars au cours de la même période un an plus tôt.
La marge brute ajustée représentait 29,7 % des ventes nettes, contre 35,9 % des ventes nettes au cours de la même période de l’année précédente.
Au cours du quatrième trimestre 2025, le bénéfice brut et le bénéfice brut ajusté ont été impactés par l’inflation des coûts d’entrée, l’augmentation des activités promotionnelles et les coûts de refonte des emballages.
Le bénéfice d’exploitation s’est établi à 102,2 millions de dollars, en baisse de 8,8 %, par rapport à 112,1 millions de dollars au cours de la même période de l’année précédente.
L’EBITDA ajusté était de 117,4 millions de dollars, en hausse de 0,8 % par rapport à 116,5 millions de dollars au cours de la même période un an plus tôt.
Perspectives
BellRing Brands prévoit pour 2026 des ventes comprises entre 2,410 et 2,490 milliards de dollars, versus une estimation des analystes de 2,509 milliards de dollars.
BellRing Brands a révisé ses objectifs financiers à long terme. La société vise désormais une croissance annuelle des ventes nettes comprise entre 7 % et 9 %. Elle réitère son objectif à long terme concernant la marge ajustée de l’EBITDA, à savoir 18 à 20 % des ventes nettes.
Lors de la conférence sur les résultats, la direction a souligné à plusieurs reprises que la catégorie est devenue “plus compétitive”, avec des marques insurgentes et transversales intensifiant leurs promotions et leur présence en rayon.
Bien que la vision à long terme de la catégorie reste optimiste, les messages à court terme reconnaissent une croissance plus faible, des coûts d’entrée en hausse, plus de promotions et une concurrence plus lourde par rapport aux dernières années.
Le mouvement des prix : Le titre BRBR avait perdu 3,84 % à 24,64 dollars au dernier suivi mardi.
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