Les actions de Avidity Biosciences, Inc. (NASDAQ:RNA) s’envolent avant l’ouverture des marchés ce lundi. Dimanche, la société a accepté de fusionner avec Novartis AG (NYSE:NVS) dans le cadre d’un accord valorisé à 12 milliards de dollars sur une base entièrement diluée.
Détails de la transaction
Selon l’accord, les actionnaires d’Avidity recevront 72,00 dollars par action en espèces à la clôture.
Ce montant représente une prime d’environ 46 % par rapport au cours de clôture de l’action de la société le 24 octobre 2025 (49,15 dollars) et une prime d’environ 62 % par rapport au prix moyen pondéré par le volume sur 30 jours (44,42 dollars).
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Détails de l’acquisition
Novartis va acquérir la gamme de produits en neurosciences d’Avidity ainsi que sa plateforme unique d’administration ciblant l’ARN.
L’accord couvre trois programmes cliniques en phase avancée : le delpacibart zotadirsen (del-zota) pour la dystrophie musculaire de Duchenne (DMD), le delpacibart etedesiran (del-desiran) pour la dystrophie myotonique de type 1 (DM1), et le delpacibart braxlosiran (del-brax) pour la dystrophie musculaire facioscapulohumérale (FSHD).
Nouvelle société
L’accord, approuvé à l’unanimité par les deux conseils d’administration, fera suite au spin-off des programmes de cardiologie de précision en phase précoce d’Avidity vers une société cotée en bourse nommée SpinCo.
SpinCo se concentrera sur les programmes de cardiologie de précision en phase précoce d’Avidity, notamment les AOC 1086 et AOC 1072 pour les cardiomyopathies génétiques rares.
Parallèlement, elle maintiendra des partenariats avec Bristol-Myers Squibb Company (NYSE:BMY) et Eli Lilly and Company (NYSE:LLY) et fera avancer la plateforme propriétaire d’Avidity pour les applications en cardiologie.
Détails de la fermeture
Notamment, Avidity transférera ses programmes de cardiologie en phase précoce et ses collaborations à SpinCo avant la clôture de la fusion.
Les actionnaires d’Avidity recevront une action SpinCo pour dix actions Avidity et/ou une distribution de trésorerie au prorata si certains actifs sont vendus.
SpinCo, avec 270 millions de dollars de capital, sera coté en bourse sous la direction de la PDG Kathleen Gallagher et du président du conseil d’administration Sarah Boyce.
L’acquisition d’Avidity par Novartis dépend de la scission de SpinCo, des approbations réglementaires et du consentement des actionnaires. La clôture de l’accord devrait intervenir au cours du premier semestre 2026.
Synergies avec Novartis
L’accord améliore le portefeuille de neurosciences de Novartis avec trois programmes en phase avancée visant des maladies neuromusculaires génétiques. Il renforce sa stratégie xRNA avec une plateforme AOCs ciblant les muscles et un pipeline first-in-disease.
Le rachat devrait permettre d’augmenter le taux de croissance annuel composé des ventes de Novartis de 5 % à 6 % pour la période 2024-2029.
Le rachat devrait également créer des opportunités de plusieurs milliards de dollars grâce à des lancements prévus avant 2030.
Au 30 juin 2025, la dette nette de Novartis s’élevait à 23,8 milliards de dollars.
Le cours des actions : Lundi, dans les échanges d’avant-Bourse, les titres RNA étaient en hausse de 43,80 % à 70,68 dollars.
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