Culper Research, un fond spéculatif, a initié une position vendeuse sur DoorDash Inc. (NASDAQ:DASH), en alléguant dans un nouveau rapport que le succès financier de la société est fondé sur la solution à une « crise d’approvisionnement » : un système « contourné » pour l’intégration de travailleurs non autorisés.
DASH ne peut-il pas s’offrir des travailleurs autorisés ?
Le rapport du 23 octobre affirme que la rentabilité de DoorDash est si fragile qu’une simple augmentation de 10 à 11 % du salaire des livreurs « effacerait l’intégralité du milliard et demi de dollars d’EBITDA ajusté de la société pour 2024. »
Culper prétend que cette vulnérabilité découle d’une décision prise en 2021 de supprimer l’obligation pour les livreurs de fournir leur numéro de sécurité sociale (SSN), leur permettant de s’inscrire par le biais de numéros d’identification fiscale (ITIN). Ceci est survenu à la suite d’une enquête de l’IRS portant sur une fraude impliquant des numéros de sécurité sociale. Les ITIN ne confèrent pas d’autorisation de travail. Culper affirme que cette pratique est « unique à la société » parmi ses pairs.
Selon le rapport, ces titulaires d’ITIN sont devenus les travailleurs les plus importants de DoorDash. D’anciens employés ont déclaré à Culper qu’ils étaient « les plus actifs » et « les personnes qui faisaient vraiment avancer la performance ». Culper estime que ce groupe, qui pourrait représenter jusqu’à 50 % des livreurs dans des marchés comme New York, est désormais responsable de 26 à 57 % de toutes les livraisons réalisées par l’entreprise.
Voir aussi : Un fond spéculatif accuse Grindr d’avoir dissimulé une enquête de la SEC
Le système ITIN de DASH a « court-circuité » la vérification des antécédents
Le rapport établit également un lien entre cette pratique alléguée et de graves lacunes en matière de sécurité, en affirmant que le système ITIN a « court-circuité » les vérifications des antécédents. Il cite des poursuites récentes alléguant que DoorDash a recruté un livreur ayant 4 casiers judiciaires pour conduite en état d’ivresse, qui a ensuite tué une femme dans un accident de conduite en état d’ivresse, et un autre qui a récemment été inculpé pour coups et blessures aggravés avec une arme mortelle, qui a ensuite tenté de violer un client.
De plus, Culper allègue qu’un ancien ingénieur en sécurité a poursuivi DoorDash en mai 2025, affirmant qu’il a été licencié après avoir trouvé des « groupes » de comptes frauduleux de livreurs « liés à un large spectre d’activités criminelles, dont le vol d’identité, la fraude financière, le vol et l’évasion fiscale ».
DoorDash fait l’objet d’une « enquête non divulguée de la SEC »
Le fond spéculatif affirme également que DoorDash fait l’objet d’une « enquête non divulguée de la SEC », selon une demande du Freedom of Information Act datant de juillet 2025.
Benzinga a contacté DoorDash pour obtenir un commentaire sur ces allégations, mais n’a pas reçu de réponse. Culper Research détient une position vendeuse sur le titre DoorDash et pourrait donc tirer profit d’une baisse du cours de l’action.
Vendredi, DASH a clôturé en hausse de 1,40 %, à 258,15 dollars par action. Depuis le début de l’année, le titre a progressé de 51,27 % et de 68,32 % sur l’année.
Sur le moyen et long terme, le titre maintient une tendance de prix plus solide, mais une tendance faible à court terme. DASH obtient une mauvaise note en termes de valeur, selon le classement des actions Edge de Benzinga. Des détails supplémentaires sur les performances sont disponibles ici.
Lundi, les contrats à terme des indices S&P 500, Dow Jones et Nasdaq 100 étaient en hausse.
Cependant, vendredi, l’indice S&P 500 a terminé en hausse de 0,79 % à 6 791,69, tandis que l’indice Nasdaq 100 a progressé de 1,04 % à 25 358,16. D’autre part, Dow Jones a avancé de 1,01 % pour terminer à 47 207,12.
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Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’IA et a été examiné et publié par les éditeurs de Benzinga.
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