Les actions du secteur des semi-conducteurs ont été soumises à d’importantes pressions vendeuses vendredi, les actions de Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA), Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO), Marvell Technology, Inc. (NASDAQ:MRVL), Tata Semi-conducteurs Manufacturing Co. Ltd (NYSE:TSM), Intel Corporation (NASDAQ:INTC), Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM) et Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU) s’inscrivant tous en baisse dans un contexte de friction géopolitique croissante entre Washington et Pékin.
Cette réaction du marché a inversé les précédentes de la semaine qui avaient été alimentées par des résultats trimestriels impressionnants du fabricant de puces sous contrat Taiwan Semiconductor et du fabricant d’équipements pour puces électroniques ASML Holding N.V. (NASDAQ:ASML), qui avaient brièvement renouvelé l’optimisme des investisseurs quant à la dynamique continue du secteur de l’IA malgré des vents contraires mondiaux.
La sortie de Micron met en lumière les vents contraires de la réglementation en Chine
Le sentiment négatif a été accentué par la décision stratégique de Micron Technology de sortir du marché chinois des centres de données suite à l’interdiction de ses produits dans les infrastructures critiques par Pékin en 2023.
Cette désaffection profite immédiatement à ses rivaux, tels que Samsung Electronics Co., Ltd. (OTC:SSNLF) et SK Hynix Inc., la Chine accélérant son développement national de semi-conducteurs pour combler le vide laissé par ses fournisseurs américains limités.
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Le cadre réglementaire plus large, qui comprend les mesures répressives visant les puces avancées des sociétés américaines telles que Nvidia, reflète la manière dont les restrictions à l’exportation, l’application de la réglementation et les frictions commerciales sont en train de remodeler fondamentalement l’industrie des semi-conducteurs et d’exercer une pression sur l’accès des fabricants de puces américains au marché chinois crucial.
Les géants de la tech accélèrent l’exode de leur chaîne d’approvisionnement hors de Chine
En réponse, les principaux géants américains de la technologie accélèrent leurs efforts pour faire migrer leur base de fabrication hors de Chine. Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) prévoit de relocaliser l’essentiel de sa production d’ordinateurs portables Surface et sa production de serveurs de centres de données l’année prochaine, avec pour objectif au moins 80 % des composants de serveurs provenant de l’extérieur de la Chine.
De même, Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) Google étend sa production de serveurs en Thaïlande, un assembleur ayant doublé sa capacité grâce à quatre nouvelles installations, tandis que Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN) déplace la production de ses serveurs de centres de données sensibles à l’IA vers des emplacements hors de Chine.
Ces mouvements collectifs mettent en lumière les efforts déployés pour diversifier les chaînes d’approvisionnement dans un contexte de tensions commerciales, de mesures répressives douanières visant les puces américaines et d’incertitudes dans le détroit de Taïwan qui exercent une pression sur la dépendance à l’égard de la fabrication chinoise. Ces géants de la tech ont joué un rôle essentiel dans l’engouement pour l’IA en alimentant la demande en unités de traitement graphique Nvidia, en puces personnalisées Broadcom et en infrastructures requises.
La Chine réoriente ses exportations dans un contexte d’incertitude tarifaire
En réponse directe aux tarifs américains imprévisibles et aux différends commerciaux croissants, les exportateurs chinois transfèrent activement leurs ventes hors des États-Unis et les réorientent vers les marchés d’Europe, d’Amérique latine, du Moyen-Orient et d’Afrique.
Des différends commerciaux de plus en plus intenses
Le cycle actuel de riposte tarifaire, les trêves éphémères et les droits de douane à trois chiffres imminents sur les produits chinois – en représailles aux restrictions d’exportation de terres rares par Pékin – ont bouleversé les flux commerciaux mondiaux, entraîné une baisse des prix et intensifié la concurrence à l’étranger, selon un rapport de Reuters.
La Chine a simultanément resserré le contrôle sur les exportations de terres rares, renforçant ainsi sa domination sur les matériaux vitaux pour les véhicules électriques et les systèmes de défense, et étendu les exigences en matière de licences pour les utilisateurs étrangers de semi-conducteurs.
De plus, les sanctions de Pékin contre les unités liées aux États-Unis Hanwha Ocean Co., Ltd. ont entravé la collaboration dans le domaine de la construction navale entre Séoul et Washington en bloquant l’utilisation de pièces et d’équipements chinois, selon un rapport de Reuters vendredi.
Cette dernière friction fait suite à un état de tension pluriannuel qui a commencé pendant la pandémie, ce qui a conduit Washington à rapatrier la fabrication de puces par l’intermédiaire de sociétés comme Taiwan Semiconductor et Intel tout en limitant l’accès de la Chine à la technologie de pointe de Nvidia, Micron Technology et ASML, malgré les avertissements de ses sociétés de semi-conducteurs concernant les conséquences économiques de la perte de la Chine en tant que marché clé.
Le cours des actions : Le titre NVDA était en baisse de 1,13 % à 179,75 dollars à la dernière vérification vendredi.
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