Le Bitcoin (CRYPTO: BTC) se maintient à la hausse autour de la barre des 113 000 dollars mardi, alors que le rapport hebdomadaire de Glassnode a mis en évidence un affaiblissement de la dynamique et un stress croissant sur la rentabilité sur le marché.
Le momentum du Bitcoin faiblit alors que le RSI signale une faiblesse
Glassnode a remarqué que le Bitcoin s’était échangé au-dessus du coût de revient des détenteurs à court terme, mais le RSI est tombé à 34,6, ce qui indique une perte d’énergie à la hausse.
Le CVD au comptant est resté négatif à -124 millions de dollars malgré une légère amélioration, tandis que les volumes journaliers ont augmenté de 21 % à 7,2 milliards de dollars, ce qui suggère que la liquidité reste active même si l’enthousiasme s’estompe.
Le marché des dérivés est défensif avec des paris baissiers
Les intérêts ouverts sur les contrats à terme et les taux de financement sont en baisse, ce qui indique un effet de levier réduit. En revanche, la demande d’options a augmenté, les traders s’orientant vers une protection à la baisse.
Les écarts de volatilité sont restés stables, reflétant les attentes de fluctuations de prix sans conviction directionnelle claire.
Les signaux on-chain montrent des bases plus faibles
Le nombre d’adresses actives a chuté de 4,5 % à 695 000 et les volumes de frais ont diminué de 19 %, ce qui indique une utilisation plus douce du réseau.
Les volumes de transferts, cependant, ont grimpé de 18,5 % à 10,4 milliards de dollars, mettant en lumière des flux spéculatifs continus.
Glassnode a ajouté que le ratio de détenteurs à court terme sur détenteurs à long terme a légèrement augmenté à 17,3 %, révélant un marché toujours dominé par le capital spéculatif.
La compression de la rentabilité met les détenteurs sous pression
L’offre en bénéfice a chuté de 92 % à 87 %, tandis que le bénéfice/perte net non réalisé (NUPL) est devenu négatif à -0,3 %.
Les ratios de rentabilité/perte réalisés ont diminué de moitié à 1,0, ce qui indique une conviction plus faible et un stress croissant parmi les détenteurs qui sont maintenant plus proches des niveaux de rentabilité.
Le tableau technique pointe vers une consolidation
La dynamique des prix du BTC (Source : TradingView)
Sur le graphique journalier, le Bitcoin se négocie au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 20 jours à 113 072 dollars et de la moyenne mobile exponentielle sur 50 jours à 113 379 dollars, se maintenant à l’intérieur d’un canal ascendant depuis mai.
La résistance immédiate est regroupée entre 115 900 et 118 800 dollars, avec une offre plus importante près de 120 800 dollars.
Le support se situe entre 113 000 et 113 400 dollars, suivi de 111 300 dollars et de la moyenne mobile exponentielle sur 200 jours près de 106 400 dollars.
Le SAR parabolique est devenu baissier au-dessus des chandelles récentes, tandis que le RSI signale un momentum décroissant.
Le canal plus large maintient la tendance à long terme constructive, mais la direction à court terme dépend d’une rupture de la fourchette des 111 000-118 000 dollars.
Pourquoi c’est important
Le Bitcoin se maintient au-dessus des moyennes clés, mais le marché montre des signes de fragilité.
Les flux spéculatifs restent actifs, mais la participation plus forte des détenteurs à long terme fait défaut. La chute des mesures de rentabilité met en évidence une conviction plus faible même si le prix se maintient près du support.
La demande d’options inclinée vers les couvertures à la baisse suggère que les traders se préparent à la volatilité. L’élément frappant est la déconnexion : la liquidité est stable tandis que la confiance diminue.
Si cet écart persiste, la résilience du Bitcoin pourrait faire face à un test plus sévère que ce que les graphiques impliquent.
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