Les actions de Ulta Beauty, Inc. (NASDAQ:ULTA) ont chuté vendredi malgré le fait que le détaillant ait livré des résultats trimestriels meilleurs que prévu et qu’il a relevé ses perspectives pour l’ensemble de l’année.
La société a annoncé un chiffre d’affaires au deuxième trimestre de 2,79 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes qui tablaient sur 2,67 milliards de dollars. Les bénéfices de 5,78 dollars par action ont également dépassé les attentes qui s’élevaient à 4,97 dollars, selon Benzinga Pro.
Ulta a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’exercice 2025 à une fourchette comprise entre 12 milliards de dollars et 12,1 milliards de dollars. C’est au-dessus de sa précédente fourchette de 11,5 milliards de dollars à 11,7 milliards de dollars, et la société prévoit désormais que ses ventes comparables augmenteront de 2,5 % à 3,5 %, contre une fourchette précédente de croissance comprise entre 0 % et 1,5 %.
Voici les principales notes des analystes sur le titre :
- L’analyste de Goldman Sachs, Kate McShane, a réitéré la note Buy (achat) sur le titre, en augmentant la prévision de prix de 530 à 584 dollars.
- Christopher Horvers, analyste chez JPMorgan, a maintenu la note Overweight (surpondérer) et augmenté la prévision de prix de 525 à 600 dollars.
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Goldman Sachs : McShane écrit que le call d’Ulta Beauty a souligné trois points : la société a relevé ses perspectives de ventes comparables pour l’exercice 2025 après avoir dépassé le consensus des analystes au deuxième trimestre, la prévision d’une croissance plus élevée des SG&A cette année même si la guidance sur la marge opérationnelle pour l’exercice 2025 a augmenté, et enfin les projections plus élevées des BPA, qui selon McShane, justifient la récente vigueur du titre.
Les gains comparables d’Ulta semblent être soutenus par une catégorie de cosmétiques en bonne santé et par une bonne exécution, avec un investissement accru dans le marketing, la main-d’œuvre et les services qui se traduit par des gains en parts de marché.
Les détaillants font face à un second semestre plus incertain dans un contexte de pressions plus généralisées sur les prix. Cependant, McShane considère que les perspectives de ventes de la ligne du haut pour l’exercice 2025 sont conservatrices compte tenu de l’élan actuel.
McShane augmente l’estimation des BPA pour l’exercice 2025 d’environ 2 % et la projection pour l’exercice 2026 d’environ 6 %.
Avec le titre se négociant à environ 21 fois son ratio cours/bénéfice pour les douze prochains mois, McShane ajoute que la hausse des bénéfices cette année et l’année prochaine devrait soutenir une hausse supplémentaire du titre.
JPMorgan : L’analyste a soutenu que la croissance de la catégorie beauté revient à sa tendance à long terme de 3 % à 4 % et que le mélange unique de produits de masse et de produits de prestige d’Ulta, ainsi que sa position avantageuse dans l’industrie, devraient continuer à générer des gains de parts de marché.
Horvers s’attend à ce que ces gains se traduisent par un meilleur flux de marge, une croissance plus rapide des bénéfices et une marge pour une expansion des multiples.
L’analyste cite également le programme de fidélité d’Ulta comme un avantage structurel en matière de données – l’entreprise connaissant souvent mieux le client final que les marques – et souligne qu’Ulta est le seul détaillant national de produits de beauté à associer des produits de prestige et des produits de masse à des services et à une gamme de soins capillaires inter-marques leader sur le marché.
Enfin, Horvers considère les grands magasins comme des donneurs de parts à long terme.
Mouvement des prix : À la dernière vérification, les actions ULTA ont chuté de 6,44 % à 496,47 dollars vendredi.
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