Après avoir connu un important repli en début de semaine sur fond d’une euphorie retombée autour de l’IA et d’une baisse de 20 % des actions de Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR), la semaine s’est terminée sur une note optimiste à Wall Street, portée par des signaux plus dovish que prévu de la part du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.
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Lors de son discours au symposium annuel de Jackson Hole, Powell a déclaré qu’avec une politique encore restrictive et des données du marché du travail en train de s’affaiblir, la Fed pourrait bientôt opérer un pivot — ce qui constitue son signal le plus clair à ce jour indiquant que des baisses de taux pourraient se profiler à l’horizon.
Malgré une inflation qui reste toujours bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, Powell a indiqué que la création d’emplois a considérablement ralenti et que l’équilibre des risques a changé. La Fed, a-t-il suggéré, est prête à agir si la hausse du chômage et le ralentissement de la croissance persistent.
Powell s’est également exprimé sur les pressions inflationnistes causées par les tarifs douaniers. Il a déclaré que leur impact sur les prix est “clairement visible”, mais qu’il pourrait rester confiné à un ajustement ponctuel des prix, plutôt qu’à une tendance inflationniste plus large et persistante. Toutefois, il a également souligné les risques associés à une hausse des attentes en matière d’inflation.
Les marchés ont été pris de court. Les économistes s’attendaient à un ton neutre, mais les commentaires de Powell ont été largement interprétés comme un feu vert en faveur d’une baisse des taux en septembre. Les traders ont désormais totalement intégré une réduction de 25 points de base, ce qui ferait passer le taux des fonds fédéraux à 4,00 % – 4,25 %.
Les rendements du Trésor ont chuté et les actions ont progressé, avec des pochettes plus risquées du marché qui ont surperformé.
L’indice Dow Jones a dépassé la barre des 45 600, établissant de nouveaux records historiques. Mais le véritable moteur est venu des small caps : le Russell 2000 s’est hissé à son plus haut niveau depuis décembre 2024, affichant sa plus forte performance journalière depuis le 9 avril.
Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) a mené le groupe des Magnificent Seven et les cryptomonnaies se sont globalement redressées, les investisseurs s’attendant à des conditions financières moins strictes.
Les titres des constructeurs automobiles du Michigan ont rejoint le mouvement de vendredi, les actions de General Motors Co. (NYSE:GM) en hausse de 3 % à leur plus haut niveau depuis fin novembre 2024, Ford Motor Co. (NYSE:F), en hausse de plus de 3 %, et Stellantis NV (NYSE:STLA) qui s’envole de 5 % après des mois de sous-performance.
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Image créée à l’aide de l’intelligence artificielle via Midjourney.