Marvel Studios, filiale de Walt Disney Co. (NYSE:DIS), a modifié sa stratégie de production en déplaçant le tournage de ses films à gros budget de la Géorgie vers le Royaume-Uni, portant un coup dur à l’économie du divertissement de cet État, autrefois prospère.
Le studio, qui a réalisé près de deux douzaines de films et d’émissions de télévision à Atlanta pour profiter des généreux crédits d’impôt offerts par la Géorgie, trouve désormais moins cher de filmer à l’étranger.
Marvel a commencé cette transition avec le film Les Quatre Fantastiques : Première Famille des super-héros cet été, et tournera les prochains volets des Avengers et de Spider-Man à Londres, où la société mère de Marvel, Disney, dispose d’un bail à long terme, a rapporté le Wall Street Journal lundi.
Disney a acquis Marvel en 2009 pour 4 milliards de dollars. Les quatre films Avengers se classent parmi les 15 films les plus rentables de tous les temps. En août 2024, le Hollywood Reporter a estimé que Marvel avait généré environ 13,2 milliards de dollars de valeur ajoutée pour Disney.
Entre-temps, des coûts de main-d’œuvre moins élevés et moins d’obligations, telles que l’assurance maladie, rendent le Royaume-Uni plus rentable que la Géorgie, malgré des incitations fiscales similaires.
Cette décision a contribué à une baisse de près de 50 % des dépenses de production en Géorgie au cours des trois dernières années.
En fait, les studios hollywoodiens ont réduit leur production d’émissions depuis 2023 afin de réduire leurs pertes en streaming, et ces projets sont souvent tournés sur des marchés internationaux moins chers comme le Royaume-Uni, le Canada et l’Australie. D’autres États, dont la Californie, New York, le New Jersey et le Texas, ont élargi leurs crédits pour attirer à nouveau les productions.
En 2025, Disney a fait avancer sa filière Marvel avec trois sorties : Captain America : Brave New World, Thunderbolts et Les Quatre Fantastiques : Première Famille des super-héros. Cependant, les chiffres du box-office n’ont pas atteint les attentes d’un milliard de dollars.
Les trois films Marvel ont rapporté la somme de 589,2 millions de dollars sur le marché américain et 1,16 milliard de dollars dans le monde, une performance proche des trois films Marvel de 2023, qui ont rapporté 658 millions de dollars aux États-Unis et 1,53 milliard de dollars dans le monde.
En revanche, Deadpool & Wolverine (2024) a rapporté 636,7 millions de dollars sur le marché intérieur et 1,34 milliard de dollars dans le monde, soit presque autant que les trois seuls films Marvel de 2023.
Par ailleurs, le film Superman de Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD) s’est ouvert à 125 millions de dollars sur le marché intérieur, a rapporté 316,2 millions de dollars sur le marché américain et 551,2 millions de dollars dans le monde en quatre semaines, et a devancé la liste des films Marvel de Disney pour 2025.
Les films Marvel de Disney se classent actuellement aux 7e, 8e et 10e rangs du box-office de l’année, tandis que le succès de Disney hors univers Marvel, Lilo & Stitch, a rapporté 421,2 millions de dollars sur le marché américain et 1,02 milliard de dollars dans le monde.
À l’avenir, Disney réduira sa voilure, avec deux films Marvel prévus pour 2026 et un pour 2027, dont les nouveaux films Avengers devraient générer des retours plus importants.
Le titre Disney a progressé de 4 % depuis le début de l’année. Laura Martin de Needham avait signalé des risques liés à des dépenses d’investissement plus élevées, à des baisses de la télévision linéaire et à une incertitude en matière de succession, mais considérait la stratégie AVOD de Disney, la rentabilité du streaming et la croissance des parcs comme des facteurs de valeur à long terme.
Action des prix : Lundi lors de la dernière vérification, le titre DIS gagnait 0,17 % à 115,59 dollars en avant-marché.
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Photo de Miguel Lagoa via Shutterstock