Le vif rebond de Bitcoin (CRYPTO : BTC) qui a permis de retraverser le niveau des 117 000 dollars a ravivé l’intérêt des traders, notamment en raison des récentes mesures prises par les États-Unis visant à élargir l’accès des 401(k) aux cryptos et aux spéculations croissantes sur la monétisation de la dette dirigée par le gouvernement.
Mais malgré cet élan, les analystes de 10x Research affirment que le rallye ne dispose toujours pas d’un catalyseur macroéconomique décisif pour soutenir une véritable cassure.
“Le Bitcoin s’est redressé plus rapidement et plus fortement que nous ne l’avions prévu – de manière surprenante, sur des nouvelles qui ont fait surface il y a trois semaines : les comptes de retraite américains pourront bientôt être autorisés à investir dans le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies”, note le rapport.
Le 7 août, l’actif est tombé à un plus bas de 111 643 dollars.
Le rallye a ensuite commencé à se renforcer.
Outre l’accès à la retraite, plusieurs nouveaux catalyseurs ont fait surface : “Trump a signé un décret visant à élargir l’accès aux actifs alternatifs dans les comptes de retraite 401(k), il a nommé le pro-crypto Stephen Miran au conseil de la Réserve fédérale, et a imposé une taxe de 39 % sur les importations d’or d’un kilo.”
Ce tarif sur l’or a particulièrement attiré l’attention en raison de sa possible connexion avec une déclaration antérieure du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, qui en février a déclaré : “Au cours des 12 prochains mois, nous allons monétiser l’actif du bilan américain.”
Les analystes affirment que cette narration a alimenté un intérêt accru des investisseurs pour Bitcoin en tant que couverture.
“Bien que le Bitcoin ne soit pas strictement une couverture contre l’inflation, il sert de couverture contre l’impression monétaire… et, plus important encore, contre la monétisation de la dette”, déclare le rapport.
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Depuis l’augmentation du plafond de la dette américaine de 5 000 milliards de dollars, la dette nationale a bondi de 735 milliards, ce qui fait peser une pression supplémentaire sur l’argument selon lequel des valeurs alternatives comme le Bitcoin et l’or pourraient gagner en faveur.
Cependant, la résistance technique de Bitcoin à 117 000 dollars reste intacte.
“Le Bitcoin ne s’est pas encore échappé”, écrivent les analystes, notant que le seuil des 117 000 dollars “limitent encore le mouvement”. Un niveau de résistance potentiel est identifié à 119 930 dollars, tandis que la moyenne mobile sur 21 jours de 115 750 dollars est signalée comme une zone tactique de stop-loss.
Pour Ethereum (CRYPTO : ETH), les perspectives sont moins claires.
Le nombre d’adresses actives mensuelles a grimpé à un niveau record de 8,8 millions, mais 10x Research suggère qu’une grande partie du rallye semble spéculative.
“Le rallye d’Ethereum fonctionne grâce à une narration, pas à des fondamentaux – une configuration qui peut changer rapidement.”
Les récents mouvements de prix d’Ethereum ont été façonnés par ce que le rapport décrit comme des “mouvements de prix rapides et violents qui ressemblaient à un prix garanti à un moment donné”, potentiellement liés à l’activité institutionnelle.
Malgré la solidité à court terme, le rapport souligne que le Bitcoin et Ethereum restent dans des positions vulnérables.
“Le marché est dans une phase où il faudra plusieurs doses de bonnes nouvelles pour changer la dynamique”, conclut le rapport. “La vraie cassure, et le meilleur commerce du troisième trimestre, arriveront lorsque le prochain grand catalyseur frappera, et nous serons prêts à agir.”
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