Gilead Sciences (NASDAQ:GILD) a annoncé ses résultats du deuxième trimestre 2025 et sa révision annuelle des perspectives après la fermeture des marchés le jeudi.
Le fabricant de médicaments contre le VIH a publié des bénéfices ajustés de 2,01 dollars par action, devançant le consensus de 1,94 dollar. Les ventes ont atteint 7,08 milliards de dollars, dépassant le consensus de 6,94 milliards de dollars.
Les ventes totales de produits au deuxième trimestre 2025 ont augmenté de 2 %, et à l’exclusion de Veklury, les ventes ont progressé de 4 % à 6,9 milliards de dollars, principalement en raison de la hausse des ventes de produits contre le VIH, de Livdelzi (seladelpar) et de Trodelvy (sacituzumab govitecan-hziy), partiellement compensée par la baisse des ventes de produits contre le virus de l’hépatite C chronique (VHC).
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Les ventes de Biktarvy ont augmenté de 9 % pour atteindre 3,5 milliards de dollars, principalement grâce à une demande plus élevée.
Les ventes de Descovy ont crû de 35 % à 653 millions de dollars, principalement en raison du prix moyen réalisé et de la demande plus élevés.
Les ventes du portefeuille de maladies du foie ont diminué de 4 % à 795 millions de dollars, principalement en raison de la baisse des ventes de produits contre le VHC, partiellement compensée par une demande accrue pour Livdelzi, Hepcludex (bulevirtide) et les produits contre le virus de l’hépatite B chronique (VHB).
Les ventes de Veklury ont diminué de 44 % à 121 millions de dollars.
Les ventes de produits de thérapie cellulaire ont diminué de 7 % à 485 millions de dollars, reflétant les vents contraires concurrentiels persistants.
Les ventes de Trodelvy ont augmenté de 14 % à 364 millions de dollars, principalement grâce à une demande plus élevée et à la dynamique des stocks.
La marge brute sur les produits s’est établie à 78,7 % au deuxième trimestre 2025 contre 77,7 % il y a un an.
La marge brute sur les produits hors PCGR s’est établie à 86,9 % au deuxième trimestre 2025 contre 86,0 % à la même période en 2024. Les augmentations ont été principalement motivées par le mix produit.
Gilead a autorisé un nouveau programme de rachat d’actions de 6,0 milliards de dollars, sans date d’expiration fixe, qui commencera dès la fin du programme approuvé précédemment.
Orientation
Gilead Sciences a relevé les prévisions de bénéfices ajustés pour l’exercice 2025 de 7,70-8,10 dollars par action à 7,95-8,25 dollars par action, par rapport au consensus de 7,96 dollars.
La société a également augmenté ses prévisions de ventes pour 2025 de 28,2 milliards de dollars-28,6 milliards de dollars à 28,3 milliards de dollars-28,7 milliards de dollars, par rapport au consensus de 28,65 milliards de dollars.
Gilead prévoit des ventes de Veklury à 1 milliard de dollars, contre 1,4 milliard de dollars auparavant.
Dans un autre contexte, Arcus Biosciences Inc (NASDAQ:RCUS) et Gilead ont convenu de ne pas poursuivre une étude de phase 3 pour l’étrumadénant (antagoniste des récepteurs de l’adénosine A2a/A2b). En juin, Gilead a rendu la licence d’étrumadénant à Arcus.
Dans son communiqué de résultats du deuxième trimestre, Arcus a déclaré qu’il avait rencontré la FDA en mars au sujet des résultats de l’étude ARC-9 évaluant l’étrumadénant dans le traitement du cancer colorectal métastatique en troisième ligne.
Bien que les commentaires de la FDA aient confirmé le potentiel d’un chemin d’enregistrement pour ce programme, la décision dans le traitement du cancer colorectal métastatique en troisième ligne est basée sur des priorités stratégiques.
En juillet, Gilead Sciences a annoncé un accord de partenariat stratégique avec le Fonds mondial de lutte contre le sida, la tuberculose et le paludisme pour la fourniture de lenacapavir, l’inhibiteur de la capside du VIH-1 injectable semestriel de Gilead, pour la prévention du VIH en tant que prophylaxie avant exposition (PrEP).
Grâce à l’accord, Gilead fournira suffisamment de doses pour atteindre jusqu’à deux millions de personnes sur une période de trois ans dans les pays soutenus par le Fonds mondial, ce qui ne rapportera aucun profit à Gilead.
Le point de vue des analystes
Dans une note aux investisseurs vendredi, Goldman Sachs a écrit : « Dans l’ensemble, nous considérons les mises à jour comme positives, et prévoyons que le lancement de Yeztugo, en plus de la dynamique politique potentielle, sera le principal moteur de la performance des actions à mesure que l’année avancera. »
L’analyste Salveen Richter a mis à jour le modèle pour Gilead en fonction des tendances du BPA du deuxième trimestre et des prévisions mises à jour. Par conséquent, l’analyste maintient la note Neutral, en augmentant la prévision de prix de 100 à 105 dollars.
Truist Securities a relevé la note de Gilead Sciences de Hold à Buy, en augmentant la prévision de prix de 108 à 127 dollars.
Mouvement des prix : Le titre GILD gagnait 9,07 % à 120,30 dollars lors du dernier contrôle vendredi.
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