Le cours de Under Armour, Inc. (NYSE:UAA) a chuté ce vendredi après que la société a annoncé ses résultats du premier trimestre fiscal 2026, qui répondaient à ses attentes internes, mais qui étaient inférieurs aux estimations de Wall Street.
Le chiffre d’affaires a chuté de 4 % sur un an pour atteindre 1,13 milliard de dollars, ce qui ne correspond pas à l’estimation consensuelle de 1,154 milliard de dollars. La société a enregistré une perte nette selon les principes comptables généralement admis (GAAP) de 3 millions de dollars, ou 1 cent par action diluée, ainsi qu’un bénéfice net ajusté de 9 millions de dollars, ou 2 cents par action, contre 1 cent l’année dernière.
Les revenus d’Amérique du Nord ont chuté de 5 % pour s’établir à 670 millions de dollars, tandis que les revenus internationaux ont diminué de 1 % à 467 millions de dollars. Sur les marchés internationaux, les revenus de la région EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique) ont augmenté de 10 % à 249 millions de dollars, tandis que l’Asie-Pacifique et l’Amérique latine ont respectivement enregistré des baisses de 10 % et de 15 %.
Lire aussi : Sous le potentiel de Under Armour
Le chiffre d’affaires en gros a chuté de 5 % à 649 millions de dollars, et le chiffre d’affaires en vente directe a reculé de 3 % à 463 millions. Le chiffre d’affaires du commerce électronique a diminué de 12 %, ce qui représente 31 % des ventes directes aux consommateurs. Les revenus provenant des magasins détenus et exploités par la société ont augmenté de 1 %.
Par catégorie, les ventes de vêtements ont diminué de 1 % pour s’établir à 747 millions de dollars, les chaussures ont chuté de 14 % à 266 millions de dollars, et les accessoires ont progressé de 8 % pour atteindre 100 millions de dollars. La marge brute s’est améliorée de 70 points de base, pour atteindre 48,2 %, soutenue par un effet favorable des changes, des prix et du mix produit, mais partiellement compensée par des coûts plus élevés dans la chaîne d’approvisionnement et un mix de canaux défavorable.
Le revenu d’exploitation s’élevait à 3 millions de dollars. Hors 13 millions de dollars de charges de restructuration et 8 millions de dollars de frais de transformation liés au plan de restructuration de l’exercice 2025, le résultat opérationnel ajusté s’élevait à 24 millions de dollars.
Les dépenses en frais de vente, frais généraux et administratifs ont diminué de 37 % pour s’établir à 530 millions de dollars. Sur une base ajustée, les frais de vente, frais généraux et administratifs ont chuté de 6 % pour atteindre 522 millions de dollars. Les stocks ont augmenté de 2 % sur un an pour atteindre 1,1 milliard de dollars.
La société a terminé le trimestre avec 911 millions de dollars en liquidités et équivalents de trésorerie, un montant renforcé par une émission de billets senior de 400 millions de dollars. Il n’y a eu aucun emprunt au titre de sa facilité de crédit renouvelable d’une valeur de 1,1 milliard de dollars. Le flux de trésorerie d’exploitation s’élevait à 49 millions de dollars, tandis que les dépenses d’investissement atteignaient 35 millions.
À ce jour, Under Armour a engagé 110 millions de dollars des charges totales comprises entre 140 et 160 millions de dollars que la société devrait engager dans le cadre de son plan de restructuration en cours. Sur ce montant, 65 millions de dollars sont liés à des dépenses en espèces, et 45 millions de dollars ne le sont pas.
« Malgré les incertitudes persistantes, notre marque se renforce et nous exécutons notre plan stratégique avec clarté et confiance », a déclaré le président-directeur général, Kevin Plank.
Perspectives
Pour le deuxième trimestre de l’exercice 2026, Under Armour prévoit un chiffre d’affaires compris entre 1,055 et 1,066 milliard de dollars, bien en deçà de l’estimation des analystes de 1,374 milliard de dollars.
Le BPA dilué ajusté devrait se situer entre 1 et 2 cents, contre 28 cents dans le consensus.
Les prévisions indiquent un déclin du chiffre d’affaires à un chiffre élevé en Amérique du Nord, une croissance à un chiffre élevé dans la région EMEA, et une baisse d’environ 13 % dans la région Asie-Pacifique.
La marge brute devrait diminuer de 340 à 360 points de base, principalement en raison des impacts tarifaires anticipés et d’un mix de canaux défavorable.
Les frais de vente, frais généraux et administratifs devraient augmenter à un chiffre élevé, en raison de l’augmentation des investissements marketing.
Mouvement des prix : Vers la dernière vérification de vendredi, les actions UAA étaient en baisse de 20,5 % à 5,280 dollars avant l’ouverture des marchés.
Lire la suite :
Image via Shutterstock