Novo Nordisk A/S (NYSE: NVO) a annoncé mercredi des ventes pour le deuxième trimestre 2025 d’environ 11,68 milliards de dollars (76,86 milliards de couronnes danoises), en dessous du consensus de 11,79 milliards de dollars.
Les ventes ont augmenté de 13 % en couronnes danoises et de 18 % à taux de change constant, grâce à la hausse des ventes sur l’ensemble du portefeuille. Les ventes de médicaments antidiabétiques à base de GLP-1 ont augmenté de 8 % pour atteindre 38,37 milliards de couronnes danoises, et les ventes dans le secteur de la prise en charge de l’obésité ont augmenté de 53 % pour atteindre 20,37 milliards de couronnes danoises.
Les ventes d’insuline ont augmenté de 5 % pour atteindre 12,75 milliards de couronnes danoises, et les ventes de médicaments pour maladies rares ont augmenté de 28 % pour atteindre 4,92 milliards de couronnes danoises.
Le fabricant de médicaments amaigrissants a annoncé un bénéfice de 91 cents par action (5,96 couronnes danoises), ce qui est inférieur au consensus qui était de 93 cents.
Les ventes d’Ozempic ont augmenté de 15 % pour atteindre 31,79 milliards de couronnes danoises, et celles de Wegovy ont bondi de 75 % pour atteindre 19,53 milliards de couronnes danoises.
Perspectives
En juillet, Novo Nordisk a partagé ses perspectives révisées pour 2025. La société a réitéré les prévisions révisées mercredi en annonçant une croissance des ventes de 8 à 14 % à taux de change constant et une croissance du bénéfice d’exploitation de 10 à 16 % à taux de change constant.
Les prévisions de ventes révisées à la baisse pour 2025 sont motivées par des attentes de croissance plus faibles pour le second semestre 2025, ce qui reflète la persistance de l’utilisation des GLP-1s composés, une expansion du marché plus lente que prévu et la concurrence.
Lars Fruergaard Jørgensen, président et PDG, a déclaré : « Bien que nous ayons réalisé une croissance des ventes de 18 % au premier semestre 2025, nous avons abaissé nos prévisions pour l’année entière en raison des attentes de croissance plus faibles concernant nos traitements à base de GLP-1 au cours du second semestre 2025. Par conséquent, nous prenons des mesures pour affiner davantage notre exécution commerciale et assurer l’efficacité de notre base de coûts tout en continuant à investir dans la croissance future. Avec plus d’un milliard de personnes souffrant d’obésité dans le monde, dont plus de 100 millions vivant aux États-Unis et seulement quelques millions sous traitement, je suis convaincu que, sous la direction de Mike Doustdar, Novo Nordisk maximisera les opportunités de croissance significatives qui s’offrent à lui, soutenu par un solide portefeuille de produits et une future gamme de produits prometteuse ».
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, David Moore, le chef des opérations de Novo Nordisk aux États-Unis, a annoncé son intention de lancer Ozempic sur le marché non remboursé plus tard cette année. Moore a également déclaré que la pénétration de Wegovy sur le marché non remboursé représentait actuellement environ 10 % du total des prescriptions aux États-Unis.
Mise à jour de la gamme de produits
La société a mis fin au développement d’un co-agoniste GLP-1/GIP à prise hebdomadaire pour la gestion du poids. Novo Nordisk a déclaré que bien que le médicament ait entraîné des réductions de poids corporel statistiquement significatives par rapport au placebo dans le cadre de l’étude de phase 2, la décision prise s’inscrit dans le cadre de considérations liées au portefeuille.
Novo Nordisk a également mis fin au développement supplémentaire de l’INV-347 en raison du profil pharmacocinétique et des considérations liées au portefeuille. En mai 2025, Novo Nordisk a terminé un essai de phase 1 avec INV-347, un nouveau bloqueur oral des récepteurs CB1 à petites molécules de prochaine génération.
Plus tôt cette année, Novo Nordisk a terminé un essai de phase 2 sur environ 700 patients atteints de MASH F2-F4, évaluant la sécurité et l’efficacité du zalfermin. La combinaison à dose fixe de zalfermin et de sémaglutide 2,4 mg n’a pas atteint le critère d’évaluation principal qui était une amélioration supérieure de la fibrose hépatique et une absence d’aggravation de la MASH, par rapport au placebo. Le développement du zalfermin dans la MASH a été abandonné en raison de considérations liées au portefeuille.
Novo Nordisk a mis fin au développement de l’ANGPTL3i en raison de considérations liées au portefeuille. En mai 2025, la société a terminé un essai de phase 1 avec l’ANGPTL3i, un anticorps monoclonal, pour la dyslipidémie.
Procès
Novo Nordisk fait face à un recours collectif fédéral de valeurs mobilières après avoir considérablement revu à la baisse ses prévisions de ventes et de bénéfices pour 2025.
Le plaignant allègue que la société a induit en erreur ses actionnaires sur le véritable potentiel de son médicament à base de GLP-1, ce qui les a amenés à acheter des actions à des prix artificiellement gonflés.
Le procès déposé vendredi prétend que les déclarations faites par la société n’ont pas permis de mettre en lumière des risques essentiels. En particulier, il affirme que Novo a mal représenté l’impact de l’exception de personnalisation de la FDA, qui permet à certains GLP-1 composés de rester disponibles.
Le procès soutient que la taille et la pénétration du marché des GLP-1 ont été surestimées, et que la capacité de Novo à acquérir de nouvelles parts de marché était beaucoup plus limitée qu’on ne le laissait penser.
Mardi, Novo Nordisk a annoncé le dépôt de 14 nouveaux recours collectifs contre des organisations impliquées dans des activités illégales liées au « semaglutide » non approuvé par la FDA.
Novo Nordisk a déposé plus de 130 recours collectifs dans 40 États, ce qui a abouti à 44 injonctions permanentes visant à empêcher la commercialisation dangereuse et illégale d’imitations de Wegovy et d’Ozempic.
Les tribunaux ont déjà rendu 44 injonctions permanentes contre des défendeurs dans des affaires similaires, leur interdisant de commettre divers actes illégaux, notamment la fabrication illégale de « semaglutide » et la fausse affirmation selon laquelle les produits « semaglutide » fabriqués feraient l’objet d’une approbation de la FDA, seraient sûrs ou équivaudraient aux véritables médicaments de Novo Nordisk.
Les tribunaux ont également pris des mesures pour dissuader les actes similaires, notamment en ordonnant aux défendeurs de confisquer les profits obtenus illégalement.
Mouvement des prix : Le titre NVO s’est replié de 2,24 % à 46,16 dollars dans les échanges précédant l’ouverture du marché mercredi.
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