Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) a publié un deuxième trimestre solide mais a manqué ses prévisions de croissance cloud, entrainant une chute des actions et suscitant des préoccupations de la part des analystes quant à l’élan d’Amazon Web Services.
Les analystes inquiets après les résultats d’AWS
Amazon a annoncé des ventes nettes de 167,7 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit une augmentation de 13 % d’une année à l’autre et au-dessus des estimations des analystes, qui tablaient sur 161,9 milliards de dollars.
Cependant, le chiffre d’affaires d’AWS est de 10,2 milliards de dollars, soit une croissance de 17,5 %, bien en deçà du “chiffre murmuré” de 20 % que certains analystes, y compris Gene Munster de Deepwater Asset Management, avaient espéré.
“C’est la croissance d’AWS qui est en cause”, a déclaré Munster lors d’une intervention sur CNBC. “Le chiffre murmuré était une croissance de plus de 20 %, je pensais que ce serait plutôt 22 %. Ce ne sont que 17,5 %.”
A lire aussi: Les Magnifiques Sept valent désormais plus de 19 billions de dollars – et représentent 35 % du S&P 500
Gene Munster pointe la perte d’actions par rapport à Azure et Google Cloud
Munster a souligné le retard d’Amazon par rapport à Azure de Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) et Google Cloud d’Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL).
“Ils ont perdu des parts de marché au cours des deux dernières années. Ils ont perdu plus rapidement au deuxième trimestre. C’est un problème”, a-t-il déclaré.
Google Cloud a enregistré un chiffre d’affaires de 13,62 milliards de dollars au cours du trimestre, contre 10,35 milliards il y a un an, tandis que le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a annoncé qu’Azure avait franchi la barre des 75 milliards de dollars de revenus pour l’exercice fiscal complet, ce qui reflète une croissance de 34 % d’une année à l’autre.
Si Amazon a attribué le manque à gagner en partie à des contraintes de capacité, Munster n’était pas entièrement convaincu. “Ils auraient dû avoir des problèmes d’approvisionnement pour justifier ce chiffre”, a-t-il déclaré. “Il y a quelque chose de plus profond.”
L’intégration de l’IA pourrait donner un avantage à Microsoft
Interrogé pour savoir si Microsoft se contentait de mieux intégrer l’IA dans Azure, Munster a déclaré : “Oui, je pense qu’ils font probablement juste un meilleur travail d’intégration de ces modèles d’IA dans le système global. C’est Azure. Microsoft est aussi une entreprise fondée sur le cloud.”
La croissance d’AWS ralentit, les marges d’exploitation aussi
AWS est le moteur de profit d’Amazon, et le ralentissement de sa croissance présente des implications importantes pour les marges de l’entreprise et sa capacité d’investissement future. Bien que les marges d’exploitation d’Amazon se soient globalement améliorées – passant de 3,5 % à 11,4 % en deux ans – Munster a déclaré que “tout est question d’AWS”.
“Je ne sais pas ce qu’il y a de mal. Je ne sais pas pourquoi cela ne devrait pas croître plus rapidement, étant donné tout le potentiel que le cloud offre”, a-t-il déclaré.
Amazon offre des perspectives solides pour le T3, mais les investisseurs se concentrent sur le cloud
Amazon a donné des perspectives optimistes pour le troisième trimestre, avec le haut de sa prévision de revenus impliquant une croissance de 13 %, devant les estimations de la Street. Néanmoins, le manque à gagner d’AWS a lourdement pesé sur le sentiment des investisseurs.
“La direction a indiqué au cours de l’appel que la croissance était limitée par la capacité, avec un carnet de commandes en hausse de 25 %”, a écrit Munster sur X (anciennement Twitter), “ce qui atténue une partie de ma déception initiale”.
Mouvement des prix : En pré-séance, les actions Amazon ont chuté de 7,78 % pour atteindre 215,89 dollars, selon Benzinga Pro.
Malgré la baisse, les classements d’actions de Benzinga indiquent que les actions d’AMZN conservent un solide élan haussier à court, moyen et long termes. Des données de performance supplémentaires sont disponibles ici.
Lecture suivante :
Avis de non-responsabilité : Ce contenu a été partiellement produit à l’aide d’outils d’IA, et a été revu et publié par les rédacteurs de Benzinga.
Photo de Deep Pixel via Shutterstock