Les actions de Harley-Davidson (NYSE:HOG) ont connu une hausse mercredi après la publication des résultats financiers du deuxième trimestre de l’année fiscale 2025.
La société a annoncé un recul de 23 % de ses ventes trimestrielles sur un an, à 1,04 milliard de dollars, soit un manque par rapport à l’estimation du consensus des analystes, qui s’établissait à 1,11 milliard de dollars.
Le BPA de 88 cents d’Harley-Davidson a manqué l’estimation du consensus des analystes, qui était de 100 cents.
Les ventes mondiales de motos ont chuté de 15 % sur un an, en raison d’un environnement macroéconomique volatil et d’une incertitude générale de la part des consommateurs.
Lire aussi: Pourquoi l’action du fabricant de motos Harley-Davidson a grimpé aujourd’hui
Les revenus du segment Motos et produits apparentés (HDMC) ont diminué de 23 %, principalement en raison de la baisse prévue des expéditions en gros, partiellement compensée par une tarification mondiale favorable et une monnaie étrangère (NDT: un taux de change favorable).
Les expéditions mondiales de motos ont diminué de 28 % en raison de la réduction prévue des stocks chez les concessionnaires et d’une demande progressive.
Les revenus de Motos ont chuté de 27 %, les ventes de Pièces et d’Accessoires de 4 %, les vêtements ont baissé de 13 % et les redevances ont augmenté de 8 %.
La marge brute d’exploitation de HDMC a reculé de 350 points de base sur un an pour s’établir à 28,6 %.
Les revenus d’exploitation consolidés ont diminué de 53 % principalement en raison de la baisse de 69 % chez HDMC. Dans le segment LiveWire, la perte d’exploitation s’est améliorée de 10 millions de dollars, soit 34 % de moins que la perte de l’année précédente.
Harley-Davidson a généré environ 367 millions de dollars de trésorerie à partir de ses activités opérationnelles au cours du trimestre. Au 30 juin, la société disposait de 1,6 milliard de dollars de liquidités et équivalents.
Partenariat
Le président-directeur général d’Harley-Davidson, Jochen Zeitz, a reconnu que les résultats du deuxième trimestre sont restés sous pression en raison d’un environnement commercial difficile pour les produits discrétionnaires et de l’incertitude permanente en matière de tarifs.
Cependant, il a souligné l’excitation de la société à l’idée de sécuriser un partenariat stratégique pour HDFS avec KKR (NYSE:KKR) et PIMCO, qui offrent une valeur substantielle dans tous les domaines. La transaction valorise HDFS à environ 1,75 fois sa valeur comptable post-transaction et devrait débloquer 1,25 milliard de dollars en liquidités.
Harley-Davidson prévoit d’utiliser le produit de cette transaction pour réduire sa dette de 450 millions de dollars et accélérer son programme de rachat d’actions de 1 milliard de dollars en rachetant 500 millions de dollars d’actions au second semestre 2025. La société conserve également la possibilité d’investir jusqu’à 300 millions de dollars dans des opportunités de croissance future.
Perspectives
Le 1er mai 2025, Harley-Davidson a retiré sa perspective financière pour l’ensemble de l’année 2025—initialement publiée le 5 février—en raison de l’incertitude persistante entourant les tarifs mondiaux et les conditions macroéconomiques plus larges.
Compte tenu du manque de prévisibilité persistant dans l’environnement mondial des tarifs et de la demande des consommateurs pour les produits discrétionnaires, Harley-Davidson a également retiré sa perspective financière pour HDMC pour l’ensemble de l’année 2025.
Pour LiveWire, la société prévoit une perte d’exploitation de 59 à 69 millions de dollars et attend un volume d’utilisation total de la trésorerie de 50 à 60 millions de dollars.
Suite à la transaction HDFS, elle prévoit que HDFS génère un revenu d’exploitation pour l’ensemble de l’année 2025 compris entre 525 et 550 millions de dollars.
Le titre a chuté de 24 % depuis le début de l’année, car les vents contraires à l’économie, y compris les tarifs mondiaux, ont affecté la demande pour ses motos. La demande de véhicules de loisirs aux États-Unis a diminué, les consommateurs réduisant leurs dépenses non essentielles dans un contexte d’incertitude économique.
Harley-Davidson a manqué les estimations de son chiffre d’affaires lors de trois des quatre derniers trimestres, et les estimations de son BPA au cours des deux derniers trimestres.
Mouvement de prix: Au dernier contrôle, mercredi, les actions de Harley-Davidson avaient grimpé de 19,30 % pour s’établir à 27,37 dollars.
Lire Suivant:
Photo gracieuseté de Shutterstock