Universal Health Services Inc. (NYSE:UHS), l’une des plus grandes sociétés de gestion de la santé aux États-Unis, a publié lundi un BPA ajusté de 5,35 dollars pour le deuxième trimestre.
La société, qui supervise des centaines d’établissements de santé comportementale, a surpassé le consensus de 4,92 dollars.
L’opérateur hospitalier, dont le siège est à King of Prussia en Pennsylvanie, a annoncé des ventes de 4,28 milliards de dollars, en hausse de 9,6% d’une année sur l’autre, dépassant l’estimation moyenne des analystes de 4,24 milliards de dollars.
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Hôpitaux de soins aigus
Au cours du deuxième trimestre 2025, dans les hôpitaux de soins aigus détenus au cours des deux périodes (sur la même base d’établissement), les admissions ajustées (ajustées pour l’activité ambulatoire) ont augmenté de 2,0%, tandis que les journées-patients ajustées ont augmenté de 1,1% d’une année à l’autre.
Les revenus nets par admission ajustée ont augmenté de 3,8 %, tandis que les revenus nets par jour de patient ajusté ont augmenté de 4,7 %.
Les revenus nets générés par les services de soins aigus, sur une base d’établissement identique, ont augmenté de 7,9 %.
Établissements de soins de santé comportementale
Au cours du deuxième trimestre 2025, au sein des établissements de soins de santé comportementale sur une base d’établissement identique, les admissions ajustées ont augmenté de 0,4 %, tandis que les journées-patient ajustées ont augmenté de 1,2 %.
Les revenus nets par admission ajustée ont augmenté de 8,6 % et les revenus nets par jour de patient ajusté ont augmenté de 7,8 %.
Les revenus nets générés par les services de soins de santé comportementale, sur une base d’établissement identique, ont augmenté de 8,9 %.
Universal Health gère 29 hôpitaux de soins aigus et 338 établissements de santé comportementale pour patients hospitalisés, ainsi que 61 établissements ambulatoires.
Guidance
Universal Health Services a relevé son BPA ajusté pour l’exercice 2025 de 18,45 à 19,95 dollars par action à 20,00-21,00 dollars, par rapport au consensus de 19,68 dollars.
La société a resserré sa guidance des ventes pour 2025, de 17,02 à 17,36 milliards de dollars à 17,09-17,31 milliards de dollars, contre un consensus de 17,14 milliards de dollars.
UHS a révisé son EBITDA ajusté prévu pour 2025 à environ 2,46 à 2,543 milliards de dollars, contre une fourchette antérieure de 2,36 à 2,48 milliards de dollars.
L’avis des analystes
Guggenheim Partners a déclaré que l’EBITDA ajusté-NICI de 643 millions de dollars surpassait l’estimation moyenne des analystes qui était de 615 millions de dollars. Cependant, la performance “core” sous-jacente de la société était plus faible que prévu après la suppression de 101 millions de dollars de paiements DPP non inclus dans la guidance initiale, et d’un vent contraire de 25 millions de dollars de la part des hôpitaux de DC. Le déficit s’explique principalement par une sous-performance au sein du segment comportemental.
L’analyste Jason Cassorla écrit: “Cependant, nous pensons que l’EBITDA plus élevé en 2025 et par conséquent, le FCF se traduiront probablement par un rachat d’actions plus élevé, toutes choses étant égales par ailleurs, et que l’effet de levier à 1,9x donne à la société une flexibilité suffisante pour continuer à augmenter ses rendements.”
L’analyste Cassorla s’attend à ce que le titre connaisse une volatilité suite à ces résultats, malgré une baisse d’environ 15 % au cours des deux dernières semaines (contre une hausse de 2 % du S&P 500) et UHS évoluant à des niveaux de valorisation historiquement faibles. Les investisseurs restent prudents quant à la croissance future du segment de la santé comportementale en raison des défis persistants liés aux volumes de patients.
Mouvement des prix: Mardi, lors du dernier contrôle, l’action de UHS avait augmenté de 4,86 % à 162,49 dollars.
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