Mardi, l’action de Tapestry, Inc. (NYSE:TPR) a chuté alors que les analystes réévaluaient sa valorisation, malgré la résilience de la marque Coach.
Le 13 octobre, l’analyste de la Bank of America Securities Lorraine Hutchinson a abaissé la note de Tapestry de Buy à Hold, augmentant son objectif de cours de 95 à 115 dollars.
Alors que la marque Coach devrait connaître plusieurs trimestres de forte croissance, la performance de l’action de Tapestry de plus de 66 % depuis le début de l’année, loin devant les 9 % de l’indice S&P, a conduit à une valorisation proche de la juste valeur.
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Au cours de la dernière décennie, Tapestry a affiché un PER moyen de 13x, oscillant entre 6x et 20x, et se situe désormais à l’extrémité supérieure de cette fourchette. Par conséquent, l’analyste est passée à un avis Neutre, malgré une augmentation de l’objectif de cours.
Hutchinson prévoit également un solide quatrième trimestre, avec un BPA de 98 cents, correspondant aux prévisions de la direction, et une croissance des ventes de 5,4 % et une marge opérationnelle de 16,4 %, notant que des ventes estivales retardées auraient permis de booster les ventes en fin de trimestre, ce qui pourrait amener un ton optimiste lors de l’appel sur les résultats.
Hutchinson note que les prévisions pour l’exercice 2026 seront surveillées de près, avec des attentes de croissance des ventes à un chiffre et des marges stables, équilibrant les pressions liées aux droits de douane avec une certaine efficacité en matière de SG&A.
L’analyste souligne que Coach continue de bien se porter, grâce à un marketing réussi et à l’attrait de ses produits haut de gamme, mais ne prévoit pas que la direction annonce une croissance à deux chiffres pour la marque cette année.
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Sur les droits de douane, Hutchinson estime que la direction de la société pourra maintenir sa rentabilité au fil du temps, même si les efforts d’atténuation prendront quelques trimestres pour se développer ; l’analyste prédit une baisse de 60 points de base de la marge brute de l’exercice 2026 à cause des droits de douane, avec un redressement complet dès l’exercice 2027, à condition que les initiatives se concrétisent et que les taux de droits de douane plus élevés accélèrent ces ajustements.
Mouvement des prix: Mardi, les actions de TPR ont chuté de 2,35 % pour s’établir à 107,83 dollars.
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