Les actions de LKQ Corporation (NASDAQ:LKQ) ont chuté de plus de 21% jeudi, après que le distributeur de pièces automobiles ait rapporté des bénéfices ajustés du deuxième trimestre inférieurs aux attentes des analystes et ait considérablement réduit ses prévisions annuelles, citant des vents contraires macroéconomiques persistants et l’absence de reprise sur le marché nord-américain des réclamations réparables.
La société a déclaré un bénéfice ajusté par action au deuxième trimestre de 0,87 dollar, en dessous de l’estimation consensuelle des analystes qui s’élevait à 0,92 dollar. Le chiffre d’affaires trimestriel de 3,64 milliards de dollars (en baisse de 1,9% en glissement annuel) était conforme aux attentes de Wall Street.
Les revenus organiques en Amérique du Nord ont dépassé le marché, même si les réclamations réparables de l’ensemble du secteur ont diminué de 9%. En Europe, LKQ Corporation a remplacé plus de 25% de l’équipe de direction et continue de se concentrer sur la réduction des coûts, la rationalisation des SKU et l’amélioration des opportunités de revenus, y compris en entrant dans un partenariat stratégique pour développer son activité de revente.
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Les revenus organiques de pièces et services ont diminué de 3,4% en glissement annuel (2,7% sur une base quotidienne). Les acquisitions et les cessions ont réduit les revenus de 1,0%, tandis que les taux de change ont ajouté 2,3%, entraînant une diminution nette de 2,1%.
La société a déclaré que son accent mis sur les mesures de réduction des coûts a permis de réduire les coûts de plus de 125 millions de dollars au cours des 12 derniers mois, et qu’un montant supplémentaire de 75 millions de dollars était visé pour 2025.
Le bénéfice brut pour le trimestre en cours est resté relativement stable sur une base annuelle à 1,412 milliard de dollars, avec une marge brute de 38,8%.
L’EBITDA ajusté pour le trimestre en cours est passé à 423 millions de dollars contre 429 millions de dollars il y a un an. L’entreprise a clôturé le trimestre avec 289 millions de dollars en liquidités et équivalents et des inventaires valant 3,394 milliards de dollars.
À la date du 30 juin 2025, le bilan faisait état d’une dette totale de 4,5 milliards de dollars, et d’un levier financier total, tel que défini dans le crédit-bail, de 2,6x l’EBITDA. Le 22 juillet, la société a déclaré un dividende en espèces trimestriel de 30 cents par action ordinaire, payable le 28 août.
Perspectives
En Amérique du Nord, la société ne constate pas de reprise sur le marché des réclamations réparables et l’incertitude des tarifs se poursuit.
En Europe, la faiblesse économique générale et les troubles géopolitiques sont des facteurs créateurs d’incertitudes.
LKQ a réduit ses prévisions de BPA ajusté pour l’exercice 2025 à 3,00-3,30 dollars contre 3,40-3,70 dollars, ne correspondant pas à l’estimation consensuelle de 3,52 dollars.
Les revenus organiques pour les pièces et services devraient diminuer dans une fourchette de 3,5% à 1,5% (précédente estimation : croissance allant jusqu’à 2%).
Le titre de la société a atteint un plus bas de 52 semaines à 32,78 dollars suite à la publication de ses résultats. Les principaux facteurs à l’origine de cette baisse sont une perte sur les bénéfices ajustés par action et une perspective révisée et revue à la baisse pour l’exercice complet, qui ont tous deux déstabilisé les investisseurs.
Mouvement des prix : Jeudi, lors de la dernière vérification, les actions de LKQ étaient en baisse de 21,1%, à 30,48 dollars.
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