Mardi, les actions de Lockheed Martin Corp.(NYSE:LMT) ont chuté après que le géant de la défense a publié des résultats financiers du deuxième trimestre 2025 en deçà des attentes.
Des frais de programme considérables ont éclipsé les résultats de Lockheed Martin, réduisant les marges et réduisant considérablement les bénéfices GAAP.
La société a rapporté des ventes nettes de 18,16 milliards de dollars, manquant légèrement à l’estimation de Wall Street de 18,63 milliards de dollars, tandis que les bénéfices ajustés par action de 7,29 dollars ont dépassé la prévision consensuelle de 6,63 dollars.
Les BPA (bénéfices par action) aux normes GAAP ont chuté à 1,46 dollar, contre 6,63 dollars il y a un an, alors que la société absorbait 1,6 milliard de dollars de frais avant impôts liés à des problèmes de performance dans ses programmes hérités.
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Performance des segments et des marges
Les ventes d’aéronautique sont passées à 7,42 milliards de dollars, contre 7,28 milliards de dollars. Le segment des missiles et des systèmes de contrôle a généré 3,34 milliards de dollars, contre 3,10 milliards de dollars.
Les ventes de systèmes rotatifs et de mission ont diminué à 3,995 milliards de dollars, contre 4,55 milliards de dollars. Les ventes de l’espace sont passées à 3,31 milliards de dollars contre 3,19 milliards de dollars.
Lockheed a vu une forte compression de sa marge à travers les segments. La marge d’aéronautique est passée à -1,3%, contre 10,3%, touchée par la perte d’un programme classifié. La marge des missiles et systèmes de contrôle a chuté à 14,0% contre 14,5%, celle de l’espace à 10,9% contre 10,8%, et les systèmes rotatifs et de mission sont passés à -4,3% contre 10,9%. Dans l’ensemble, la marge opérationnelle consolidée a chuté à 4,1%, contre 11,9% il y a un an.
Lockheed Martin a généré 201 millions de dollars de flux de trésorerie opérationnels et rapporté un flux de trésorerie gratuit de 150 millions de dollars pour le trimestre.
Le carnet de commandes total s’établissait à 166,53 milliards de dollars à la fin du trimestre.
La société a retourné 1,3 milliard de dollars à ses actionnaires au cours du trimestre par le biais de dividendes et de rachats d’actions.
Perspectives
Lockheed Martin a révisé ses prévisions de BPA GAAP pour l’exercice 2025 à 21,70-22,00 dollars, contre 27,00-27,30 dollars, par rapport à une estimation consensuelle de 27,37 dollars.
Elle a confirmé ses perspectives de ventes de 73,75 à 74,75 milliards de dollars, contre 74,41 milliards de dollars attendus.
La société prévoit un bénéfice opérationnel de segment d’entreprise de 6,6 à 6,7 milliards de dollars (précédemment 8,1 à 8,2 milliards de dollars) et un flux de trésorerie gratuit de 6,6 à 6,8 milliards de dollars (inchangé).
Le PDG de Lockheed Martin, Jim Taiclet, a déclaré que les plates-formes de la société, notamment le F-35, le F-22, le PAC-3, le THAAD et l’Aegis, ont prouvé leur efficacité dans les rôles de combat et de dissuasion.
« Plusieurs nations alliées ont annoncé de nouveaux achats de F-35, l’armée américaine a attribué plus de 1 milliard de dollars de contrats de missiles, et la Space Force a étendu ses commandes de satellites GPS IIIF », a-t-il noté, ajoutant que l’attribution précoce par l’armée américaine de financements importants pour les missiles souligne une demande croissante.
Taiclet a reconnu que les charges liées aux programmes hérités sont le résultat d’une récente revue – “des étapes nécessaires pour améliorer l’exécution”.
Il a souligné la solide dynamique du T2, avec une croissance des ventes en séquentiel, 800 millions de dollars investis dans l’innovation et l’infrastructure, et 1,3 milliard de dollars retournés aux actionnaires. Avec des perspectives de ventes et de flux de trésorerie pour 2025 intactes, la société se concentre désormais sur la mise à l’échelle des technologies émergentes et sur la fourniture de solutions de défense avancées qui soutiendront la paix et la sécurité pour les décennies à venir.
Mouvement des prix : Mardi, les actions de LMT ont chuté de 6,02 % pour s’établir à 432,79 dollars.
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