Alibaba Group (NYSE:BABA) a intensifié la guerre des prix dans la livraison instantanée en Chine en lançant un énorme programme de subventions de 50 milliards de yuan chinois pour les consommateurs et les marchands sur sa plateforme Taobao Shangou, intensifiant une bataille déjà féroce pour la part de marché contre JD.com (NASDAQ:JD) et Meituan (OTC:MPNGY).
La campagne, qui comprend des ventes “Super samedis” au cours des 100 prochains jours, vise à stimuler la consommation dans l’épicerie, la livraison de repas et autres services à la demande.
Face à ce que Meituan a décrit comme une «concurrence irrationnelle», la société basée à Pékin a été contrainte de se lancer dans la bataille pour ne pas paraître faible, a rapporté le SCMP jeudi.
La rivalité, ravivée par l’investissement de 10 milliards de yuans de JD.com dans ses restaurants de référence plus tôt cette année, a atteint son apogée le week-end dernier, alors que les trois acteurs ont inondé le marché de subventions agressives. La guerre des prix a considérablement fait baisser les coûts de livraison pour des articles tels que le café et le thé, et ce parfois pour seulement quelques yuans, et a augmenté le nombre de commandes quotidiennes totales, passant de 100 millions au début de 2025 à plus de 250 millions.
Malgré un record de 150 millions de commandes ce week-end, Meituan a mis en garde contre des conséquences économiques insoutenables. Wang a critiqué le déséquilibre entre le volume des commandes en hausse et la valeur réelle, exhortant Alibaba et JD.com à donner la priorité à la viabilité à long terme par rapport aux métriques agressives.
Les répercussions financières de cette guerre des prix sont déjà évidentes. JPMorgan Chase a averti que les actions Alibaba, Meituan et JD.com pourraient rester sous pression pendant trois à six mois en raison de l’incertitude persistante autour des marges bénéficiaires et des dépenses promotionnelles agressives.
Alibaba, en particulier, a vu sa valeur de marché chuter de 100 milliards de dollars, ses actions ayant chuté de 27% depuis mars, soit près du double du recul enregistré par ses homologues technologiques, selon Bloomberg.
Goldman Sachs a averti qu’Alibaba pourrait perdre 41 milliards de yuans (5,7 milliards de dollars) dans la livraison de repas d’ici juin 2026. En conséquence, HSBC a réduit son objectif de cours de 15%, en citant la hausse des coûts, tandis que des analystes comme Julia Pan voient un potentiel de reprise si les régulateurs interviennent. Néanmoins, Nicholas Chui de Franklin Templeton a mis en garde contre le fait que ces guerres des prix qui érodent les bénéfices pourraient dissuader les investisseurs.
Pendant ce temps, Bridgewater Associates a exprimé sa confiance croissante dans les actions chinoises, notant dans sa lettre aux investisseurs du deuxième trimestre qu’il avait «légèrement augmenté» son exposition aux actions d’ici le 30 juin, citant un fort soutien politique et des valorisations attractives. La société a crédité la réponse rapide de la Chine en avril pour stabiliser les actions suite à la baisse des marchés liée aux tarifs américains, et estime que les valorisations actuelles offrent un rapport risque-rendement favorable.
Actions des prix: Avant le début de la séance de vendredi, les actions BABA avaient gagné 3,41 % pour s’établir à 121,30 $ . JD a augmenté de 4,13 %.
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